年銷400萬輛 上汽能否穩(wěn)坐車企龍頭

    那些將上汽集團視為競爭對手的國有汽車制造商或許會發(fā)現(xiàn)，他們一直試圖拉近與前者之間的差距，正在變得難以逾越。該公司旗下三家年銷量百萬輛級的子公司使其風頭一時無兩，其在2010年就賣掉358萬輛汽車，足足超出一汽100萬輛。

　　2011年12月30日，上汽集團發(fā)布公告稱，繼2005年產(chǎn)銷跨越100萬輛、2009年跨越200萬輛、2010年跨越300萬輛規(guī)模后，在市場增速趨緩的形勢下，全年銷量仍然突破400萬輛大關。

　　當日，上汽集團還發(fā)布了《關于發(fā)行股份購買資產(chǎn)實施完成暨股份變動公告》，表明上汽通過資產(chǎn)重組已實現(xiàn)整體上市。本次并購重組標的資產(chǎn)評估值約291.19億元，從停牌到取得中國證監(jiān)會正式核準批復用時7個月，重組完成后上海汽車工業(yè)（集團）總公司資產(chǎn)證券化率從81.15%提升至99.34%，是去年國內(nèi)A股市場當年啟動并實施完成的最大并購重組項目。

　　但尷尬之處在于，憑借合資品牌的銷售業(yè)績無法成就上汽的全球夢想，盡管其絕大部分銷量和利潤貢獻都來自旗下出色的合資公司，僅上海通用和上海大眾兩家合資公司就占據(jù)了上海汽車高達96%的利潤份額，但自有品牌的銷量卻捉襟見肘。相比之下，東風公司2011年自有品牌銷量已達100萬輛之巨。

　　銷量連升

　　上汽一早就夢想成為全球汽車業(yè)巨頭，其眼下在中國本土車企的一哥地位就像看上去一樣難以撼動。

　　商業(yè)咨詢公司Alix Partners在2011年發(fā)布的調(diào)研報告顯示，未來最有可能取得成功的中國本土汽車制造商是上汽集團和吉利汽車公司，絲毫沒提到前者主要的競爭對手—大型國企一汽集團以及東風公司。

　　2010年，上汽集團共售出汽車358萬輛，控制了高達20%的中國汽車消費市場，比國內(nèi)市場份額居于第二和第三位的東風公司和一汽集團分別多出85萬輛和103萬輛。2011年12月30日，上汽集團發(fā)布公告稱，在市場增速趨緩的形勢下，全年整車銷量達到401萬輛，同比增長11.9%，遠超全國平均增幅，其在國內(nèi)市場的領先優(yōu)勢再度擴大。

　　擁有3家百萬級銷量的子公司是成就上汽這一龍頭地位的關鍵所在。上海通用和上海大眾一直雄踞國內(nèi)轎車制造商銷量的前兩位，雪佛蘭科魯茲、別克新君威、新君越、上海大眾朗逸、途觀、新帕薩特等中高端車型一經(jīng)投放，就成為細分市場的佼佼者；而上汽通用五菱則長久以來把持著國內(nèi)交叉型乘用車市場的半壁江山。

　　上汽集團總裁陳虹此前稱，該公司到2015年末將力爭實現(xiàn)整車銷量600萬輛，并計劃為此投入220億元人民幣。而一位證券分析師提供的公司研究報告顯示，到2016年，上汽可能成為一家銷量超過700萬輛的跨國汽車制造巨頭。

　　立足本土

　　上汽正在成為券商眼里的搖錢樹，后者對其評級不是買入就是增持。

　　“展望國內(nèi)汽車市場，我們認為具備以下三個特征的公司將更有可能脫穎而出，搶占更多市場份額?！比疸y證券的研究報告稱，三個特征分別為，較強的本土研發(fā)能力，能夠持續(xù)推出適合中國的新車型；合理的經(jīng)銷商網(wǎng)絡布局、較高的運營效率和盈利能力；以及強大的本土化能力?！癆股相關的上市公司中我們更加看好上海汽車。”在分析師看來，強大的本土研發(fā)能力是未來參與競爭的關鍵?？鐕镜慕?jīng)驗表明，能夠持續(xù)推出適合當?shù)氐男萝囆?，對推動一個公司的汽車銷量起到的作用至關重要。

　　沒人能否認上汽是本土化研發(fā)的個中高手—上海通用開發(fā)的賽歐不僅銷量持續(xù)攀升，還成為通用公司搶占印度市場的法寶；而上海大眾雖不及一汽大眾利潤豐厚，卻公認在研發(fā)能力上遠勝后者，其一直奉行對引進車型每車必改的產(chǎn)品策略；上汽通用五菱寶駿的銷售業(yè)績讓上?？偛恳蚕渤鐾?，公司還得以避免在交叉型乘用車市場轉(zhuǎn)入蕭條的年景陷入危機。

　　重心上移

　　上汽集團最初是通過與大眾和通用的合作成為中國頭號汽車制造商的，但憑借合資品牌的銷售業(yè)績無法成就上汽的全球夢想。盡管該公司一直通過抽調(diào)合資公司的人才向自主乘用車項目輸血—上海大眾、上海通用的高管分別構成了后者的制造和營銷體系，其研發(fā)團隊則來自泛亞技術中心，上汽絕大部分銷量和利潤貢獻仍來自旗下出色的合資公司，僅上海通用和上海大眾兩家公司就占據(jù)了上海汽車高達96%的利潤份額。

　　一項于2011年2月啟動、以整體上市為意圖的資產(chǎn)重組計劃可能扭轉(zhuǎn)上汽利潤來源的畸形架構。

　　4月1日，上汽集團董事會、監(jiān)事會通過了以非公開發(fā)行的方式向上海汽車工業(yè)（集團）總公司以及上海汽車工業(yè)有限公司購買其持有的從事獨立零部件業(yè)務、服務貿(mào)易業(yè)務、新能源汽車業(yè)務相關公司股權及其他資產(chǎn)的重組方案。12月30日，資產(chǎn)交易實施完成，整體上市項目終告收官。

　　“此前上海汽車的重心主要在產(chǎn)業(yè)鏈中段的制造環(huán)節(jié)?！鄙掀攧湛偙O(jiān)谷峰向記者表示，“通過此次重組，零部件業(yè)務和服務貿(mào)易板塊進入新上汽集團，使上市公司業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，上市公司由原來以整車業(yè)務為主拓展到全產(chǎn)業(yè)鏈，包括汽車研發(fā)、制造、零部件、租賃、金融、物流等各個領域，這些將為公司開辟新的更廣闊的贏利空間?！?

　　在谷峰看來，零部件板塊進入上市公司，尤其能與自主品牌整車之間發(fā)揮協(xié)同效應。通過同步研發(fā)，自主品牌產(chǎn)品可以縮短研發(fā)流程，加快產(chǎn)品推出的速度?！皬娜澜缙嚠a(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗來看，這符合微笑曲線定律，即汽車產(chǎn)業(yè)鏈的價值重心將向兩端轉(zhuǎn)移，上游研發(fā)設計環(huán)節(jié)和下游銷售服務環(huán)節(jié)的利潤提升。”谷峰稱。