汽車類上市公司利潤普遍預(yù)減 年報(bào)行情或難重現(xiàn)

    2012年國內(nèi)車市步入微增長，絕大部分汽車企業(yè)銷量都受到影響，由此直接影響到企業(yè)利潤。近日，多家汽車類上市公司發(fā)布了2012年度業(yè)績預(yù)告，其中大部分為業(yè)績預(yù)減。

　　分析人士認(rèn)為，透過近期陸續(xù)披露的汽車類上市公司業(yè)績預(yù)告，可以發(fā)現(xiàn)汽車類上市公司年報(bào)業(yè)績的一些端倪。

　　汽車類公司業(yè)績普遍下滑

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不明朗、部分城市限購限行等因素影響，2012年度中國汽車市場需求增速持續(xù)放緩，不少企業(yè)預(yù)計(jì)全年凈利潤同比下滑。

　　截至1月29日，共有8家汽車整車企業(yè)發(fā)布了2012年度業(yè)績預(yù)告，除ST寶龍和長安汽車(000625,股吧)外，其他公司均表示凈利潤將同比大幅下滑。

　　其中，2012年日系車銷售低迷對廣汽集團(tuán)造成了較大影響。預(yù)計(jì)2012年度其凈利潤將同比下降70%至80%。業(yè)績下滑原因包括行業(yè)競爭加劇、中心城市限購等。

　　海馬汽車預(yù)計(jì)，公司2012年度將實(shí)現(xiàn)凈利潤1.3億元至1.9億元，同比下滑40%至60%。在市場因素影響下，加上公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，海馬汽車2012年度產(chǎn)銷量同比雙雙下降。

　　受汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)業(yè)務(wù)和太陽能業(yè)務(wù)均同比下滑的拖累，比亞迪預(yù)計(jì)凈利潤同比下滑92%至98%。

　　由于國家實(shí)施宏觀調(diào)控，重卡行業(yè)增速放緩，中國重汽預(yù)計(jì)凈利潤降幅達(dá)100%。華菱星馬預(yù)計(jì)，公司2012年度凈利潤同比降幅將超過50%，而在2011年，公司的凈利潤為5.05億元。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上下游受影響

　　上游零部件類公司和下游經(jīng)銷商集團(tuán)上市公司的業(yè)績預(yù)告也從側(cè)面印證汽車行業(yè)不容樂觀。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月28日，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的42家汽車零部件類上市公司中，共有25家公司的凈利潤預(yù)計(jì)將同比下滑。這些公司紛紛表示，汽車行業(yè)的低迷使其產(chǎn)品需求降低，毛利率下滑。

　　東安動(dòng)力預(yù)計(jì)，公司2012年度凈利潤將虧損，預(yù)計(jì)虧損額不超過6000萬元。公司表示，2012年度公司生產(chǎn)的微車發(fā)動(dòng)機(jī)銷量較去年同期下降超過20%，本部經(jīng)營業(yè)績將大幅下降。襄陽軸承預(yù)計(jì)，公司2012年度的凈利潤為600萬元至800萬元，同比下降69%至77%。

　　汽車經(jīng)銷商龐大集團(tuán)預(yù)計(jì)2012年度虧損額達(dá)6億元至7.5億元。龐大集團(tuán)表示，業(yè)績虧損主要系乘用車消費(fèi)市場整體增速放緩，商用車市場持續(xù)低迷，造成公司整體銷售沒有明顯增長；同時(shí)，新建門店尚未進(jìn)入成熟期不能貢獻(xiàn)利潤，公司的各項(xiàng)費(fèi)用特別是財(cái)務(wù)費(fèi)用持續(xù)增加。

　　年報(bào)行情或難重現(xiàn)

　　2012年國內(nèi)車市整體增長速度僅為4.3%，幾乎所有汽車企業(yè)銷量都受到影響，由此直接影響到各大公司業(yè)績。透過近期陸續(xù)披露的汽車類上市公司業(yè)績預(yù)告，或許可以發(fā)現(xiàn)部分上市公司年報(bào)的一些端倪。

　　銀河證券指出，考慮到目前已進(jìn)入年報(bào)窗口，重點(diǎn)企業(yè)業(yè)績超預(yù)期的可能性不大。“目前汽車股估值已基本反映市場預(yù)期，因此繼續(xù)配置獲得的超額收益在下降?！便y河證券對乘用車行業(yè)的投資評級由“推薦”下調(diào)至“謹(jǐn)慎推薦”。

　　綜合各方信息，預(yù)計(jì)年報(bào)業(yè)績將很難支撐汽車板塊股票價(jià)格上揚(yáng)。汽車板塊從2012年9月開始反彈，至今已有4個(gè)半月，多家上市公司股價(jià)上漲幅度驚人，其中上汽集團(tuán)漲幅達(dá)60%，長城汽車、悅達(dá)投資漲幅分別超過110%和60%。

　　不過也有券商出于對汽車業(yè)一季度表現(xiàn)的期待，建議提早布局。

　　長江證券認(rèn)為，從2012年12月的銷售數(shù)據(jù)看，汽車行業(yè)已經(jīng)顯露出復(fù)蘇的跡象，在庫存緩慢、需求復(fù)蘇的支持下，今年上半年汽車行業(yè)有望迎來盈利拐點(diǎn)，板塊估值仍有一定的提升空間，建議投資者把握一線績優(yōu)股近期回調(diào)后的布局機(jī)會(huì)。