大眾持有國(guó)軒高科26.47%股權(quán) 成第一大股東

　　國(guó)軒高科正朝著“成為世界前三的電池制造商之一”的目標(biāo)火速前進(jìn)。

　　12月12日晚間，國(guó)軒高科披露定增情況報(bào)告書(shū)，公司向大眾中國(guó)定向發(fā)行股票事項(xiàng)順利完成，募資總額為73.03億元。據(jù)悉，截至目前，大眾中國(guó)合計(jì)耗資87億持有國(guó)軒高科26.47%股權(quán)，系公司第一大股東。

　　值得一提的是，大眾中國(guó)承諾，至少在36個(gè)月內(nèi)放棄部分表決權(quán)，讓李縝及其一致行動(dòng)人仍為持有國(guó)軒高科第一大表決權(quán)的股東，國(guó)軒高科公告稱(chēng)，本次非公開(kāi)發(fā)行及股份轉(zhuǎn)讓完成后，李縝仍為公司實(shí)際控制人，本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生變化。

　　國(guó)軒高科成功深度綁定大眾

　　根據(jù)公告，國(guó)軒高科已向大眾中國(guó)非公開(kāi)發(fā)行A股股票384,163,346股，上述股份已于12月3日完成新增股份預(yù)登記，并將于2021年12月15日上市。

　　本次交易的完成，將進(jìn)一步推動(dòng)公司與大眾中國(guó)戰(zhàn)略合作關(guān)系的建立，有利于各自在技術(shù)和資源方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。換句話說(shuō)，國(guó)軒高科與大眾已經(jīng)深度綁定。

　　事實(shí)上，關(guān)于大眾汽車(chē)入股國(guó)軒高科的傳聞?dòng)蓙?lái)已久。

　　2019年8月，有報(bào)道稱(chēng)，大眾集團(tuán)為在中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)獲得關(guān)鍵技術(shù)，正探索對(duì)中國(guó)零部件供應(yīng)商進(jìn)行潛在投資，并考慮入股或者同中國(guó)電池企業(yè)建立合資公司。據(jù)了解，大眾汽車(chē)考慮可能合作的目標(biāo)之一便包括國(guó)軒高科。

　　2020年1月，報(bào)道傳出大眾汽車(chē)將收購(gòu)國(guó)軒高科20%股份等消息，國(guó)軒高科公布澄清申明，承認(rèn)他與大眾汽車(chē)方面正在進(jìn)行合作研討，不過(guò)還沒(méi)有達(dá)成一致的建議。

　　2020年5月，國(guó)軒高科正式發(fā)布公告，大眾中國(guó)將以11億歐元（約合人民幣87.2億元）受讓國(guó)軒實(shí)際控制人5%股權(quán)及認(rèn)購(gòu)總股本30%的增發(fā)，并在未來(lái)3年內(nèi)進(jìn)一步成為公司的控股股東。

　　2021年7月，國(guó)軒高科與大眾汽車(chē)集團(tuán)簽署諒解備忘錄，雙方在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)化落地、供應(yīng)鏈、人力資源等方面達(dá)成全方位合作。國(guó)軒高科為大眾集團(tuán)開(kāi)發(fā)第一代標(biāo)準(zhǔn)電芯，成為首個(gè)獲得標(biāo)準(zhǔn)電芯的研發(fā)定點(diǎn)開(kāi)發(fā)商。

　　也是2021年7月，國(guó)軒高科即與合肥高新區(qū)簽署合作協(xié)議，計(jì)劃在高新區(qū)建設(shè)20GWh動(dòng)力電池生產(chǎn)基地，專(zhuān)注大眾汽車(chē)標(biāo)準(zhǔn)電芯的生產(chǎn)制造。

　　2021年12月，國(guó)軒高科50GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目在合肥高新區(qū)正式開(kāi)工。該項(xiàng)目與前述項(xiàng)目在位置、占地面積、投產(chǎn)規(guī)劃等多項(xiàng)因素一致。

　　可以看出，大眾和國(guó)軒已開(kāi)啟全方位合作。

　　助力經(jīng)營(yíng)仍承壓的國(guó)軒高科走出虧損困境

　　企查查顯示，國(guó)軒高科成立于1995年，是一家鋰電池正極材料研發(fā)商，旗下主要產(chǎn)品包括鋰離子電池濕法隔膜、鋰電池正極材料、動(dòng)力電池正極材料、磷酸鐵鋰電池組、BMS管理系統(tǒng)等，廣泛應(yīng)用于純電動(dòng)乘用車(chē)、純電動(dòng)商用車(chē)、微電網(wǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域。

　　在新能源快速發(fā)展的時(shí)代，國(guó)軒高科的主營(yíng)業(yè)務(wù)是站在了當(dāng)下最熱的大風(fēng)口，但第一電動(dòng)觀察到近幾年國(guó)軒高科的業(yè)績(jī)并不是很理想。

　　2019年，國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.59億元，同比下降3.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn)）為0.51億元，同比降幅高達(dá)91.17%，扣非凈利潤(rùn)為-3.45億元，首次出現(xiàn)虧損。

　　2020年，國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為67.24億元、凈利潤(rùn)1.50億元，同比分別增長(zhǎng)35.60%、192.02%，但扣非凈利潤(rùn)為-2.36億元，仍然為虧損。

　　今年前三季度，營(yíng)業(yè)收入大增40.40%達(dá)到57.25億元，創(chuàng)同期歷史新高；凈利潤(rùn)0.68億元，同比下降20.45%，扣非凈利潤(rùn)依然為虧損，虧損金額為1.73億元。

　　此次大眾的控股，或許就代表著國(guó)軒高科的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，大眾入主國(guó)軒高科后，將給公司帶來(lái)國(guó)際國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)、人員管理、采購(gòu)渠道、市場(chǎng)、品牌等戰(zhàn)略性資源，將對(duì)公司在產(chǎn)品制造、品質(zhì)管控、采購(gòu)以及財(cái)務(wù)管理等多個(gè)方面產(chǎn)生積極影響，顯著提升公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　12月14日，光大證券也發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，給予國(guó)軒高科買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并上調(diào)其22-23年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至8.94/12.36億元（變化幅度+2%/+17%），光大證券認(rèn)為大眾入股后有望帶來(lái)先進(jìn)的制造技術(shù)和生產(chǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，國(guó)軒高科的盈利能力和高端整車(chē)客戶(hù)占比有望提升，具備業(yè)績(jī)超預(yù)期的空間。

　　開(kāi)拓全球市場(chǎng) 成為世界前三

　　對(duì)于未來(lái)走向，大眾和國(guó)軒高科都在公眾場(chǎng)合談過(guò)自己的愿景。大眾集團(tuán)表示目標(biāo)是成為世界前三的電池制造商之一。國(guó)軒高科工研總院常務(wù)副院長(zhǎng)徐興無(wú)則在第三屆全球新能源與智能汽車(chē)供應(yīng)鏈創(chuàng)新大會(huì)上說(shuō)過(guò)：“我們的定位是以技術(shù)為核心驅(qū)動(dòng)力，依靠磷酸鐵鋰優(yōu)勢(shì)，攜手大眾做全球的‘鋰電大王’。

　　根據(jù)國(guó)軒高科公告，本次戰(zhàn)投完成后，大眾中國(guó)還會(huì)提名首席財(cái)務(wù)官、采購(gòu)負(fù)責(zé)人和首席合規(guī)官，并通過(guò)參與公司的治理，幫助上市公司進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)管理水平以及深化戰(zhàn)略性采購(gòu)。目前首席財(cái)務(wù)官、首席合規(guī)官已陸續(xù)就任。

　　資料顯示，根據(jù)大眾的計(jì)劃，大眾將在歐洲建造產(chǎn)能240GWH的工廠，部分工廠國(guó)軒高科也會(huì)參與建設(shè)。同時(shí)，國(guó)軒高科收購(gòu)了德國(guó)博世哥廷根工廠，預(yù)計(jì)產(chǎn)能3.5GWh。標(biāo)準(zhǔn)電池方面，統(tǒng)一了電池尺寸，使得80%的渠道、平臺(tái)都能搭載。此外，標(biāo)準(zhǔn)電芯也已通過(guò)研發(fā)定點(diǎn)，將強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手大眾參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

　　據(jù)彭博社預(yù)計(jì)，2040年，全世界電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到5600萬(wàn)輛，美國(guó)要達(dá)到17%；2025年，全球電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到2.49TWH，中國(guó)的鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到1.8TWH。

　　除了大眾外，國(guó)軒高科也在持續(xù)開(kāi)拓新客戶(hù)。無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是全球市場(chǎng)，公司的市場(chǎng)份額均有所提升。從行業(yè)統(tǒng)計(jì)的裝機(jī)量來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)軒高科裝機(jī)量占比和排名均持續(xù)提升，8、9、10月單月裝機(jī)量連續(xù)三個(gè)月排名行業(yè)前三，累計(jì)裝機(jī)量排名第四。從全球區(qū)域來(lái)看，截至今年10月，國(guó)軒高科全球市場(chǎng)裝機(jī)份額，從去年同期的1.6％升至2.6％。

　　如今，國(guó)軒高科正朝著“成為世界前三的電池制造商之一”的目標(biāo)火速前進(jìn)。

　　據(jù)了解，本次非公開(kāi)發(fā)行募集的資金將主要用于新建國(guó)軒電池年產(chǎn)16GWh高比能動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、新建國(guó)軒材料年產(chǎn)30,000噸高鎳三元正極材料項(xiàng)目，助力國(guó)軒2025年300GWh的產(chǎn)能規(guī)劃。