小鵬/廣汽領(lǐng)漲 汽車(chē)整車(chē)板塊觸底反彈了？

　　美東時(shí)間1月11日，小鵬、理想、蔚來(lái)三家新能源汽車(chē)中概股集體拉升，分別以7.34%、8.24%、3.84%的漲幅收盤(pán)，至12日收盤(pán)又分別上漲了5.73%、3.15%、5.53%。在大盤(pán)利好的帶動(dòng)下，甚至連法拉第未來(lái)的盤(pán)中漲幅都一度超過(guò)了10%。

　　而在地球的這一端，A股與港股的整車(chē)板塊在12日、13日兩個(gè)交易日內(nèi)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，小鵬、理想、比亞迪、廣汽集團(tuán)等新能源優(yōu)勢(shì)企業(yè)漲幅明顯。

　　在經(jīng)歷了此前近一周的持續(xù)走低之后，此次整車(chē)板塊集體走高是觸底反彈，還是短期回升，亦或是市場(chǎng)情緒要回暖了？

　　招銀國(guó)際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽(yáng)向鳳凰網(wǎng)汽車(chē)表示，整車(chē)板塊集體拉升的主要原因有兩個(gè)：一、乘聯(lián)會(huì)在1月11日公布了2021年的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，并上調(diào)了2022年的新能源乘用車(chē)目標(biāo)，利好整個(gè)市場(chǎng)；二、廣汽集團(tuán)在同一天發(fā)布了2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其第四季度超出市場(chǎng)預(yù)期，整個(gè)板塊都有反應(yīng)。

　　新能源汽車(chē)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)

　　乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)累計(jì)零售量達(dá)到2014.6萬(wàn)輛，同比攀升4.4%，其中，新能源乘用車(chē)?yán)塾?jì)零售量為298.9萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)169.1％，滲透率達(dá)到了14.8%。

　　1月11日，公安部發(fā)布權(quán)威數(shù)據(jù)，截至2021年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)到784萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的比重為2.60%。其中，全國(guó)新注冊(cè)登記新能源汽車(chē)295萬(wàn)輛，占新注冊(cè)登記汽車(chē)總量的比重達(dá)到11.25%，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　進(jìn)入2022年后，雖然新能源汽車(chē)補(bǔ)貼在去年的基礎(chǔ)上再度退坡30%，且小鵬、哪吒、埃安等企業(yè)紛紛上調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，但乘聯(lián)會(huì)方面認(rèn)為，購(gòu)置補(bǔ)貼技術(shù)指標(biāo)體系框架及門(mén)檻要求不變，政策依然利好市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)保持大幅增長(zhǎng)。

　　乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，往年補(bǔ)貼政策在退坡的同時(shí)，技術(shù)指標(biāo)門(mén)檻也會(huì)不斷提升，而2022年的技術(shù)指標(biāo)則完全沒(méi)變，非常有利于低端車(chē)型實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　汽車(chē)分析師、北方工業(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔指出，政府對(duì)于新能源汽車(chē)的支持是多方面的，比如免購(gòu)置稅、送牌照等等，補(bǔ)貼只是其中之一，“總體來(lái)看，多重利好因素疊加，完全可以抵消補(bǔ)貼退坡這一不利因素。”

　　對(duì)于2022年的市場(chǎng)預(yù)期，乘聯(lián)會(huì)將新能源乘用車(chē)的銷(xiāo)量目標(biāo)，由此前預(yù)期的480萬(wàn)輛調(diào)整到550萬(wàn)輛以上，這意味著新能源乘用車(chē)的滲透率將達(dá)到25%左右。中汽協(xié)相對(duì)保守一些，預(yù)計(jì)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到500萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%。

　　安信證券認(rèn)為，新能源車(chē)規(guī)模擴(kuò)張和技術(shù)進(jìn)步將帶來(lái)降本能力的持續(xù)提升。所以，即便隨著補(bǔ)貼退坡的實(shí)施和原材料價(jià)格上漲，部分車(chē)型價(jià)格迎來(lái)上調(diào)，但仍不減消費(fèi)需求，2022年新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有望持續(xù)增長(zhǎng)。

　　在政策利好以及積極情緒的帶動(dòng)下，二級(jí)市場(chǎng)看好新能源汽車(chē)企業(yè)在今年的發(fā)展勢(shì)頭，也在情理之中。

　　新能源分支助推傳統(tǒng)車(chē)企反攻

　　從國(guó)內(nèi)股市的表現(xiàn)來(lái)看，小鵬、理想、廣汽集團(tuán)、比亞迪、長(zhǎng)城、吉利在12日開(kāi)盤(pán)之后一路走高。其中，廣汽集團(tuán)尤為值得一提，其港股盤(pán)中漲幅一度達(dá)到9.2%。有分析指出，11日發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，帶動(dòng)了其股價(jià)的大幅攀升。

　　經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，廣汽集團(tuán)預(yù)計(jì)2021年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為66-76億元，同比增長(zhǎng)約11%-27%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約為56-67億元，同比增長(zhǎng)約16%-39%。

　　數(shù)據(jù)顯示，廣汽集團(tuán)2021年累計(jì)銷(xiāo)量為2,144,387輛，同比增長(zhǎng)4.92%。其中，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)售出142,853輛，同比增長(zhǎng)77.35%；廣汽埃安拿到了120,155輛的銷(xiāo)量成績(jī)，同比激增101.80%，不但超額完成了年初頂下的目標(biāo)，還超過(guò)了“蔚小理”等新造車(chē)企業(yè)。

　　不久前，廣汽集團(tuán)董事會(huì)審議并通過(guò)了面向2022年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃議案：全力挑戰(zhàn)2022年全年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)15%的目標(biāo)。從該集團(tuán)目前的銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)來(lái)看，在約32萬(wàn)的增量中，廣汽埃安勢(shì)必要承擔(dān)大部分的重任。

　　12日，民生證券、東吳證券、中信證券都給廣汽集團(tuán)維持了“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，東興證券則給出了“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。中信證券研究部首席汽車(chē)及零部件分析師尹欣馳指出，2022年廣汽集團(tuán)各業(yè)務(wù)邊際向好，自主新車(chē)型周期開(kāi)啟，埃安新能源分拆提上日程，未來(lái)有充足盈利彈性。

　　廣汽集團(tuán)股價(jià)飆升的背后，一方面，可以看出相關(guān)機(jī)構(gòu)紛紛看好新能源汽車(chē)在2022年的發(fā)展勢(shì)頭；另一方面，新能源汽車(chē)的持續(xù)增長(zhǎng)，或?qū)?dòng)自主品牌進(jìn)一步提高市場(chǎng)份額，而此前一直被新造車(chē)企業(yè)壓制的傳統(tǒng)車(chē)企，也有望在今年迎來(lái)反攻。