159起/超533億元 2024年上半年車圈融資一覽

　　繁榮又復(fù)雜，或許可以如此形容當(dāng)前中國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。在新能源汽車銷量繼續(xù)上漲的喜悅中，車企之間的“肉搏”之戰(zhàn)更顯激烈，整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈也持續(xù)處于高壓之中，淘汰或是留下，仿佛是瞬息之事。而在投融資市場，資本的理性與熱情，同樣跟隨著大環(huán)境不斷波動。

　　2024年上半年，據(jù)蓋世汽車不完全統(tǒng)計，汽車領(lǐng)域總共披露159起融資，已公開融資金額累計超533億元（人民幣，下同）。其中，在智能駕駛領(lǐng)域，上半年出現(xiàn)了約52起融資事件，在總數(shù)中占比超3成。總體上，今年上半年的融資總量要高于去年同期，但去年上半年約有69起融資與智能駕駛相關(guān)，這意味著資本市場對智能駕駛賽道的關(guān)注度有所轉(zhuǎn)移。

　　再來看今年6月，汽車領(lǐng)域發(fā)生了約25起融資，已公開融資金額累計超43億元。相較5月份，6月融資數(shù)量稍有下滑，融資總額則是連續(xù)三個月出現(xiàn)了下降的情況，對比5月環(huán)比下滑近30%。

　　從融資體量來看，6月共有12起億元級融資，較5月數(shù)量明顯上升。其中，最大一筆融資來自于智能底盤系統(tǒng)方案商利氪科技，其在C輪融資中拿到了超10億元的資金。

　　今年以來，資本仍多著墨于關(guān)于新能源重卡、智能底盤、乘用車ADAS、面向特定場景的L4級自動駕駛、電池產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)賽道。此外，今年也出現(xiàn)了一些新風(fēng)口，最熱的莫過于低空經(jīng)濟。

　　低空經(jīng)濟這把火，越燒越旺

　　2024年被稱為是中國的“低空產(chǎn)業(yè)元年”。尤其是低空經(jīng)濟在3月被首次寫入我國政府工作報告并被定義為“新增長引擎”之后，各地產(chǎn)業(yè)基金相繼成立，同時法規(guī)落地節(jié)奏加快，部分地區(qū)空域已逐步完成劃分和放開。處于低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的eVTOL（電動垂直起降飛行器），也即“飛行汽車”的商業(yè)化進程更是一日千里，整個賽道投融資表現(xiàn)堪以“盛況”來形容。

　　今年上半年，僅時的科技、沃蘭特航空、沃飛長空三家eVTOL頭部企業(yè)就披露了5起融資，并且都是億元級別。

　　其中，時的科技于3月完成的A輪兩千萬美元戰(zhàn)略融資，主要是為在中東地區(qū)打造“空中出租車”應(yīng)用場景。沃飛長空于6月完成的B輪數(shù)億元融資，創(chuàng)下了近兩年國內(nèi)低空經(jīng)濟eVTOL行業(yè)里單筆規(guī)模最大的融資。自成立以來，沃飛長空已完成3輪市場化融資。

　　沃蘭特航空則是上半年國內(nèi)獲得融資輪次最多的eVTOL研制企業(yè)。在繼6月完成A++輪融資之后，其又在7月5日宣布完成1億元A+++輪融資。也就是說，沃蘭特航空今年已經(jīng)披露了4輪億元級融資。截至目前，沃蘭特航空共計已完成7輪融資。

　　而若聚焦到整個低空經(jīng)濟領(lǐng)域，那么據(jù)行業(yè)不完全統(tǒng)計，今年上半年該領(lǐng)域融資事件至少發(fā)生54起，去年下半年則發(fā)生了34起，環(huán)比增長58.8%。顯示在產(chǎn)業(yè)、政策與法規(guī)等多輪驅(qū)動下，低空經(jīng)濟已成為當(dāng)前的投資熱土。

　　根據(jù)工信部賽迪研究院數(shù)據(jù)，2023年，我國低空經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)超過5000億元。隨著低空基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動成效的逐步顯現(xiàn)，預(yù)計到2026年我國低空經(jīng)濟規(guī)模將突破1萬億元。

　　而在全球市場上，摩根士丹利相關(guān)研究報告也顯示，到2030年，飛行汽車行業(yè)將創(chuàng)造3000億美元市場規(guī)模，最初會轉(zhuǎn)化部分地面交通、飛機和公共交通的市場份額。伴隨技術(shù)發(fā)展最終會開啟多個全新的商業(yè)領(lǐng)域，2040年可發(fā)展至1.5萬億美元市場。

　　面對這一資本競逐的萬億風(fēng)口，國泰君安證券認(rèn)為，低空經(jīng)濟類似于2015年-2017年的新能源汽車，具備產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入期疊加政策支持期的雙重特征，且國內(nèi)配套的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢正在逐步強化，有利于后續(xù)的成本下降和商業(yè)化進程加速。

　　像是最核心的飛行汽車賽道，據(jù)悉，其占成本60%的核心部件與電動汽車技術(shù)方向一致。當(dāng)前新能源汽車產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展必將為飛行汽車的大規(guī)模低成本發(fā)展提供可能性。

　　隨著“打飛的”指日可待，在這一過程中，賽道融資“盛宴”也有望持續(xù)。

　　整車與自動駕駛，資本關(guān)注點在變

　　今年上半年，整車賽道共發(fā)生了13起融資事件，累計融資總額超336億元。其中乘用車和新能源商用車領(lǐng)域分別披露了6起和8起，前者在上半年共融了約310億元，占比上半年融資總額的58%。

　　在這些乘用車整車品牌中，除了大眾安徽，其余幾家包括極星汽車、哪吒汽車、智己汽車、合眾汽車、極氪汽車都是新勢力品牌。值得注意的是，盡管乘用車整車品牌的吸金能力非常強勁，但受限于全球經(jīng)濟走弱以及汽車行業(yè)淘汰賽加劇，車企后續(xù)的融資故事，實際已越來越難講述。

　　而在新能源商用車領(lǐng)域，雖然其融資規(guī)模無法與乘用車品牌相媲美，但是從其融資數(shù)量來看，近年來平均每月會發(fā)生1-2起融資事件，總體保持平穩(wěn)。

　　6月，有零一汽車和中植一客兩家新能源商用車品牌獲得融資。其中，重卡新勢力零一汽車拿到了近億元資金，其專注于新能源重卡短途貨運市場，計劃在核心動力總成、集成式熱管理、自動駕駛技術(shù)等領(lǐng)域進行自主研發(fā)。據(jù)悉，零一汽車的兩款產(chǎn)品有望在2023年四季度實現(xiàn)量產(chǎn)與交付。

　　在自動駕駛賽道，雖然這兩年的資本總體遇冷，但受益于去年底出現(xiàn)了從L2級到L3級智駕提速信號，今年智能駕駛與智能座艙領(lǐng)域也披露了多起融資，包括更高性能的AI芯片在汽車內(nèi)的應(yīng)用也得到了更多關(guān)注?；蛟S，日前百度蘿卜快跑無人駕駛網(wǎng)約車的爆火，行業(yè)Robotaxi的加速推進，在高階自動駕駛領(lǐng)域，后續(xù)資本的投融資表現(xiàn)有望得到一定的升溫。

　　上半年，高階自動駕駛賽道共披露了約17起融資，其中，有8起面向特定場景的L4級自動駕駛領(lǐng)域。在6月，滴滴孵化的自動駕駛重卡公司卡爾動力拿下了6億元的A輪融資，背后出現(xiàn)了地平線、鄂爾多斯市國投集團、中集車輛和深投控的身影。據(jù)悉，該融資資金將用于加速L4級自動駕駛編隊技術(shù)的規(guī)?；瘧?yīng)用及商業(yè)化落地。在過去一年里，卡爾動力已經(jīng)融資三次，累計融資超10億元。

　　另看向其他自動駕駛技術(shù)公司，上半年包括毫末智行、輕舟智航、文遠知行等公司都受到了資本的青睞。6月，文遠知行于獲得來自廣汽資本擬不超過2000萬美元的戰(zhàn)略融資。值得一提的是，日前據(jù)路透社報道，文遠知行或?qū)⒂诮衲?月底在美國進行IPO，按計劃將于紐交所或納斯達克市場發(fā)行約1.59億股股票，最多融資5億美元。

　　目前，自動駕駛玩家正競相登陸資本市場。據(jù)行業(yè)不完全統(tǒng)計，從2023年初至今，已有近16家有關(guān)自動駕駛的公司陸續(xù)開啟上市進程或已上市。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自動駕駛公司爭先恐后奔赴二級市場，不排除是因早期投資者變現(xiàn)需求，一旦成功完成上市，也會為“燒錢”的自動駕駛行業(yè)帶來新的融資可能。

　　當(dāng)然，去年成為資本市場“新寵兒”的線控底盤也依舊是今年的熱點之一。今年上半年，先后有比博斯特、格陸博科技、坐標(biāo)系智能科技、域磐科技、時代電動、利氪科技等本土線控底盤供應(yīng)商獲得融資。

　　其中，利氪科技于6月完成了超10億元的C輪大額融資，該輪融資將用于擴充產(chǎn)能，保障其線控底盤產(chǎn)品在多個頭部車企客戶大規(guī)模量產(chǎn)訂單交付，持續(xù)推動供應(yīng)鏈升級提效，加速全球化市場布局。據(jù)悉，利氪科技IHB-LK?產(chǎn)品已獲得超10家主機平臺項目定點，30多款車型同步開發(fā)中。

　　得益于國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的逐漸完善，底盤域控制集成和跨域融合成趨勢，以及國產(chǎn)替代效應(yīng)，國產(chǎn)供應(yīng)商們正試圖后來居上，搶奪更多市場份額。

　　不過，值得注意的是，在去年投資熱度就有所下降的激光雷達、毫米波雷達等感知賽道，資本的著墨動作同樣不復(fù)以往。今年上半年該領(lǐng)域共發(fā)生6起融資，其中，資本對4D毫米波雷達的熱情要高于激光雷達。

　　其他領(lǐng)域，風(fēng)口仍在

　　作為新能源汽車的核心部分，電池產(chǎn)業(yè)鏈一直為資本所看好，上半年約出現(xiàn)了29起融資事件，主要聚焦在鋰離子電池/固態(tài)電池、鈉離子電池及其相關(guān)材料，還有充電樁等。

　　6月，分別有合源鋰創(chuàng)宣布完成億元級Pre-A輪融資，主要為加速固態(tài)電池量產(chǎn)交付；樂普鈉電完成1億元A+輪融資，聚焦在鈉離子電池技術(shù)創(chuàng)新與工程化應(yīng)用；紹興羽能完成天使輪投資，專注于長循環(huán)鋰離子電池關(guān)鍵材料；充電樁研發(fā)與運營商中來電完成達3500萬A輪融資。

　　從目前來看，行業(yè)對固態(tài)電池保持了極大的熱情。由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)界愈發(fā)認(rèn)識到傳統(tǒng)液態(tài)鋰電池的極限，固態(tài)電池則被認(rèn)為是鋰離子電池的“終極形態(tài)”，是下一代電池的首選方案。

　　今年以來，無論是整車企業(yè)，還是動力電池公司，紛紛瞄準(zhǔn)固態(tài)電池并加快發(fā)布固態(tài)電池“上車”時間表，主要集中于2024-2025年。雖然限于技術(shù)挑戰(zhàn)，全固態(tài)電池量產(chǎn)裝車還有一段時間，但是半固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化浪潮正在加快到來。面對這一藍海市場，想必投資者也將持續(xù)看好這一賽道。

　　在其他汽車零部件方面，空氣懸架系統(tǒng)也在不斷進入資本的視野。今年6月，奕力電磁和普暢智能相繼獲投，前者聚焦高端汽車智能電控懸架用電磁閥研發(fā)，后者主要從事汽車空氣懸架系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)。

　　在過去很長一段時間里，空氣懸架一直是豪華汽車的專屬，不過隨著新能源汽車的快速發(fā)展，其因智能、舒適、節(jié)能和安全等優(yōu)勢，成為提升駕乘體驗的核心配置，也被逐步下沉至20萬元市場。

　　在此過程中，包括孔輝科技等一批本土空氣懸架產(chǎn)業(yè)鏈也隨之“冉冉升起”，逐漸打破國際巨頭供應(yīng)商壟斷的局面，并希望依托本土汽車產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，挑戰(zhàn)更多的市場份額。據(jù)Marklines/中信證券數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球空懸市場規(guī)模將達765億元，其中，中國空懸市場規(guī)模有望達319億元。

　　此外，在車用半導(dǎo)體也是資本持續(xù)關(guān)注的重點，包括車載智能芯片、傳感器、車規(guī)級MCU、以碳化硅為代表的功率半導(dǎo)體等。

　　盡管從目前來看，我國芯片自給率目前僅為10%左右，但是全球最大新能源汽車消費市場的地位，正在激發(fā)本土建立一個更高效協(xié)同的產(chǎn)業(yè)體系，本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)瞧渲械闹攸c之一。在此背景中，從產(chǎn)業(yè)端到資本端，都正在此中發(fā)力。