廠(chǎng)商重金押寶 悄然發(fā)力汽車(chē)金融

    幾乎所有跨國(guó)公司以及大多數(shù)自主品牌車(chē)企都早早布局中國(guó)的汽車(chē)金融市場(chǎng)，但始終收效甚微。日前，最早進(jìn)入中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)的“元老”以及一批“新兵”悄然發(fā)力，這距2004年國(guó)內(nèi)第一家汽車(chē)金融公司的成立長(zhǎng)達(dá)七年時(shí)間。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，車(chē)市理性回落導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇成為汽車(chē)金融公司這一輪發(fā)力的誘因，但前景仍難以捉摸。

　　重金押寶

　　在成熟的汽車(chē)市場(chǎng)，汽車(chē)金融是汽車(chē)廠(chǎng)商重要的利潤(rùn)來(lái)源。在國(guó)際市場(chǎng)上，汽車(chē)金融公司的利潤(rùn)收益可占據(jù)整車(chē)?yán)麧?rùn)的30%~50%，但在中國(guó)卻始終未見(jiàn)起色。

　　從2004年至今，汽車(chē)貸款滲透率僅從5%上升到10%，不僅與七年來(lái)車(chē)市增速相差甚遠(yuǎn)，甚至汽車(chē)金融公司的勢(shì)頭正在被迅速膨脹的商業(yè)銀行消費(fèi)信貸所蓋過(guò)。

　　汽車(chē)金融這個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)市場(chǎng)的“主角”不得不在中國(guó)甘當(dāng)“配角”。而正是因?yàn)橹型馐袌?chǎng)的巨大差異，深耕中國(guó)市場(chǎng)的車(chē)企們始終在尋找突破口。

　　最早進(jìn)入中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)的“元老”突然發(fā)力。近日，大眾汽車(chē)金融（中國(guó)）宣布，計(jì)劃在2018年凈資產(chǎn)收益率達(dá)到20%，同時(shí)，計(jì)劃每?jī)奢v大眾汽車(chē)集團(tuán)旗下品牌的汽車(chē)中至少有一輛是通過(guò)車(chē)貸等其他金融服務(wù)產(chǎn)生，并計(jì)劃成為二手車(chē)市場(chǎng)的主導(dǎo)者。

　　為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，不久之后，大眾汽車(chē)金融（中國(guó)）會(huì)再增資8億元，明年下半年，還會(huì)再增加12億元投資。

　　同樣是在近期，兩家新成立的汽車(chē)金融公司進(jìn)入公眾視線(xiàn)。江淮汽車(chē)(600418,股吧)（600418.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，公司要與桑坦德消費(fèi)金融有限公司合資設(shè)立汽車(chē)金融公司。

　　而西部第一家汽車(chē)金融公司重慶汽車(chē)金融公司則剛剛獲得重慶銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建。公司由慶鈴汽車(chē)、渝富集團(tuán)和重慶農(nóng)村商業(yè)銀行三方共同出資，注冊(cè)資本為5億元。

　　早在5月份，福田汽車(chē)(600166,股吧)便發(fā)布公告宣布擬出資10億元設(shè)立全資子公司北京銀達(dá)信擔(dān)保有限責(zé)任公司開(kāi)展汽車(chē)融資擔(dān)保服務(wù)業(yè)務(wù)。北汽股份也與中信銀行(601998,股吧)共同簽署了金融服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　“汽車(chē)金融公司主要是幫助汽車(chē)企業(yè)加快銷(xiāo)售，提高新車(chē)周轉(zhuǎn)速度。”汽車(chē)行業(yè)專(zhuān)家向寒松告訴記者。

　　微妙的市場(chǎng)

　　在今年車(chē)市慘淡的大背景下，汽車(chē)企業(yè)都在尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力，而通過(guò)旗下汽車(chē)金融公司做杠桿，提振業(yè)績(jī)，則成為車(chē)企們不約而同的選擇。不過(guò)，汽車(chē)貸款在中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)卻像一個(gè)“扶不起來(lái)的阿斗”。

　　在汽車(chē)貸款開(kāi)辦初期的2000年，由于個(gè)人征信系統(tǒng)尚未建立，商業(yè)銀行和汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商難以掌握完整的客戶(hù)收入及信用狀況，導(dǎo)致車(chē)貸壞賬一度超過(guò)千億元，2004年銀行車(chē)貸全線(xiàn)撤退。

　　2004年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《汽車(chē)貸款管理辦法》取代了《汽車(chē)消費(fèi)貸款管理辦法》，進(jìn)一步規(guī)范汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

　　規(guī)范的法治環(huán)境以及巨大的市場(chǎng)潛力吸引來(lái)眾多汽車(chē)企業(yè)。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2010年底，銀監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)設(shè)立了13家汽車(chē)金融公司，包括豐田、通用、福特、大眾、戴姆勒、標(biāo)致雪鐵龍、沃爾沃、菲亞特和東風(fēng)日產(chǎn)在內(nèi)的9家汽車(chē)巨頭在華建立汽車(chē)金融公司。國(guó)內(nèi)汽車(chē)廠(chǎng)商中，廣汽、奇瑞等也在去年設(shè)立了汽車(chē)金融公司。

　　雖然各家車(chē)企早早“占位”，但虧損卻是各家金融公司的常態(tài)。

　　受制于嚴(yán)格的監(jiān)管限制以及國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)貸款意識(shí)不強(qiáng)等因素，汽車(chē)金融公司在汽車(chē)個(gè)貸和汽車(chē)金融服務(wù)方面業(yè)績(jī)并不理想。

　　國(guó)內(nèi)第一家汽車(chē)金融公司上汽通用汽車(chē)金融公司在2010年金融債券募集說(shuō)明書(shū)中稱(chēng)，全行業(yè)截至2007年才首次實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈，當(dāng)年全國(guó)汽車(chē)金融公司盈利僅為1647萬(wàn)元。

　　而大眾汽車(chē)金融（中國(guó)）有限公司總經(jīng)理薄科滿(mǎn)在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)也坦言，在2004年到2006年，公司的主要目標(biāo)是學(xué)習(xí)如何去做中國(guó)市場(chǎng)?！拔覀兪窃阢y行業(yè)的車(chē)貸壞賬率高達(dá)兩位數(shù)的情況下進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的，當(dāng)年我來(lái)中國(guó)時(shí)，我的老板讓我專(zhuān)注于控制風(fēng)險(xiǎn)?！痹谥袊?guó)工作了七年的薄科滿(mǎn)回憶道。

　　車(chē)貸滲透率上升速度緩慢從另一個(gè)側(cè)面反映了整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀。從2004年至今，七年時(shí)間僅從5%爬升到15%。與美國(guó)將近100%、歐洲60%的車(chē)貸滲透率相差甚遠(yuǎn)。

　　據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融公司單個(gè)合同的利潤(rùn)很低，只有在業(yè)務(wù)量非常大的前提下，才有實(shí)現(xiàn)盈利的可能。

　　在本來(lái)就處于低谷徘徊期的汽車(chē)信貸市場(chǎng)中，汽車(chē)金融公司還要面對(duì)商業(yè)銀行的沖擊。雖然信貸門(mén)檻低，但利率、手續(xù)費(fèi)都比銀行高的汽車(chē)金融公司面臨挑戰(zhàn)。

　　融資瓶頸

　　汽車(chē)金融業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。不過(guò)，中國(guó)消費(fèi)者信貸觀(guān)念的變化以及日益完善的個(gè)人誠(chéng)信體系讓更多企業(yè)看到了希望。按照國(guó)際慣例，汽車(chē)金融是產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)率最高的一環(huán)。更有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，中國(guó)汽車(chē)金融業(yè)將有5250億元的市場(chǎng)容量。但要吃到這塊誘人的“蛋糕”仍然困難重重，首先需要突破融資渠道這一瓶頸。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，全球汽車(chē)金融行業(yè)通常有四種融資途徑，大概25%~30%來(lái)自于銀行吸收存款，30%來(lái)自于債券市場(chǎng)，30%來(lái)自于資產(chǎn)抵押的債券，剩下10%~15%來(lái)源于在銀行間的拆借。

　　目前在中國(guó)市場(chǎng)，融資渠道幾乎全部來(lái)源于銀行之間的拆借。狹窄的融資渠道是汽車(chē)金融公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的瓶頸。盡管去年上海通用汽車(chē)金融公司獲準(zhǔn)發(fā)行了首單汽車(chē)金融融資債券，但金額僅為15億元人民幣，融資規(guī)模仍然很小。

　　“在未來(lái)的兩到三年之內(nèi)，中國(guó)的汽車(chē)金融行業(yè)會(huì)有非常良好的融資渠道和多樣的選擇。”薄科滿(mǎn)對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)信心。但他并未對(duì)未來(lái)做出明確的預(yù)測(cè)，“在2018年，中國(guó)的貸款滲透率會(huì)在15%到60%之間的某個(gè)地方?！?

　　由此可見(jiàn)，汽車(chē)金融在汽車(chē)行業(yè)價(jià)值鏈中擔(dān)當(dāng)絕對(duì)的“主角”仍不可期。