理想邁入千億收入俱樂部 利潤(rùn)或超50億元

　　在位于順義的理想汽車總部，穿著一身藍(lán)色襯衣和吸水牛仔褲的李想，用最平淡的語氣向臺(tái)下近50家媒體宣布了兩個(gè)最為激動(dòng)人心的消息。

　　按照今年30萬汽車目標(biāo)的銷售量，理想今年收入或?qū)⑦_(dá)到上千億，如果不出意外的話，理想將是所有造車新勢(shì)力企業(yè)中第一家收入邁入千億俱樂部的企業(yè)，今年理想汽車經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或?qū)⒊?0億元。

　　對(duì)于理想的部分AD MAX 早鳥用戶來說，可以在今年第四季度率先體驗(yàn)開放城市輔助駕駛NOA，此外在2024年底，理想將實(shí)現(xiàn)不基于高精地圖的所有城市的無差別NOA落地。

　　新能源汽車已悄然進(jìn)入軟件定義未來的時(shí)代，新勢(shì)力汽車品牌都鉚足了勁，希望拿下這場(chǎng)汽車智能化戰(zhàn)役的第一局，看上去李想信心十足。

　　明年實(shí)現(xiàn)城市NOA全面覆蓋

　　“我們做自動(dòng)駕駛研發(fā)其實(shí)是小心翼翼的，”關(guān)于理想自動(dòng)駕駛的研發(fā)，李想直言并不是一開始就All IN ，而是等到特斯拉把這個(gè)模型基本跑通后才開始的。實(shí)際上，特斯拉一直是理想學(xué)習(xí)對(duì)標(biāo)的對(duì)象，無論從20%毛利率還是從技術(shù)路線發(fā)展而言，理想都學(xué)到骨子里。

　　視覺方案相對(duì)于基于高精地圖路線的多感知方案的好處在于，后者是個(gè)白盒子，是人類寫的透明規(guī)則的算法，算法無法解決規(guī)則之外的問題，此外多感知方案是基于人工標(biāo)注，標(biāo)注數(shù)量多少?zèng)Q定了有多少智能，具有一定局限性。”

　　“這時(shí)候自動(dòng)駕駛發(fā)生了本質(zhì)的變化?！崩钕胝J(rèn)為，只要這種端到端的訓(xùn)練樣本足夠的多，整個(gè)的價(jià)值鏈及其安全性就會(huì)變得越來越好。

　　那么何時(shí)才是智能電動(dòng)車真正的智能化時(shí)代，李想認(rèn)為2024年即可實(shí)現(xiàn)基于大模型、BA技術(shù)來實(shí)現(xiàn)城市NOA向所有城市覆蓋。

　　在其看來，2024年國(guó)內(nèi)新能源汽車能達(dá)到2022年底特斯拉北美地區(qū)的水平。

　　目前理想高速場(chǎng)景下的NOA用戶使用率已經(jīng)超過了50%，未來用戶在城市道路的駕駛有60%以上時(shí)間都是通過城市NOA，“這相當(dāng)于樓房和電梯房的區(qū)別。”李想稱，未來至少對(duì)于中高端車來說，其是否具備城市NOA功能將影響用戶的購(gòu)車決策。

　　據(jù)了解，目前城市NOA功能僅適用于搭載AD MAX的車型。

　　實(shí)際上3月1日，工信部負(fù)責(zé)人稱將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，加快5G車路協(xié)同的技術(shù)應(yīng)用，促進(jìn)電動(dòng)化與智能網(wǎng)聯(lián)化的協(xié)同發(fā)展。去年7月，工信部發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理的意見》，對(duì)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、網(wǎng)絡(luò)安全、OTA、自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)安全的政策制定提供了指南。從管理意見到加快試點(diǎn)，或許城市開放道路的自動(dòng)駕駛已近在眼前。

　　邁入千億俱樂部

　　對(duì)于成立了7年，賣出了29萬臺(tái)車，市值過千億的理想汽車來說，他們的下一個(gè)目標(biāo)是邁向千億收入企業(yè)。

　　在李想看來，一家要邁向千億收入的企業(yè)，其需要具備幾種特質(zhì)：保持20%以上的毛利率，同時(shí)NON-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率做到5%。

　　“今年是理想持續(xù)盈利的開始?！崩硐肫嘋FO李鐵介紹稱。

　　而在2023年理想汽車財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，理想汽車稱今年希望搶占30-50萬區(qū)間SUV 20%的市場(chǎng)份額，相比去年市場(chǎng)占有率翻了近一倍。按照其預(yù)測(cè)的這部分市場(chǎng)在140萬輛到150萬輛之間，理想預(yù)計(jì)今年銷售目標(biāo)為30萬輛。

　　若按照理想汽車目前L7、L8、L9平均售價(jià)在35萬元以上，理想汽車今年收入或?qū)⑦_(dá)到上千億元。

　　這是留在這場(chǎng)新能源汽車牌桌上的最低門檻?！澳阋氤蔀橐粋€(gè)留在牌桌上的汽車企業(yè)，其實(shí)基本上要有幾千億的收入，你要想成為一個(gè)世界的頭部的企業(yè)，一定是上萬億的收入的企業(yè)?！痹诶钕肟磥恚?dāng)企業(yè)做大后，不可能全靠外部融資，要靠自己造血，這也是為什么李想一直堅(jiān)持要保持20%以上毛利率的原因?！?0%毛利率是企業(yè)能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展的最低毛利率?！崩钕霃?qiáng)調(diào)。

　　在其看來，只有保持毛利率健康，才能有資金投入研發(fā)，比如做平臺(tái)化、做自動(dòng)駕駛，另一方面，穩(wěn)定的現(xiàn)金流才能在資本市場(chǎng)不好的時(shí)候，可以兼并去投資，“絕不停下?！?/P>

　　據(jù)悉理想在2022年第四季度實(shí)現(xiàn)銷售收入172.7億元，同比增長(zhǎng)66.4%，實(shí)現(xiàn)毛利率20.2%，歸母凈利潤(rùn)為2.65億元，這是理想在2021年第四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利后再次實(shí)現(xiàn)季度盈利，這或許與去年 8 月底理想 L9 開始交付和 11 月理想 L8 開始交付有關(guān)，兩者提升了第四季度車輛的平均售價(jià)和數(shù)量。

　　此外，理想在研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用率上進(jìn)行了有效控制，2022年第四季度研發(fā)費(fèi)用率為11.7%，銷售費(fèi)用率控制在了12%，環(huán)比均有所下降。

　　去年第四季度理想汽車共交付4.63萬輛，同比增長(zhǎng)近三成，全年交付數(shù)量達(dá)到133,246輛，相比2021 年的 90,491 輛增長(zhǎng)近47%。

　　去年全年理想汽車實(shí)現(xiàn)收入452.9億元，較去年增長(zhǎng)67.7%，實(shí)現(xiàn)凈虧損20.1億元。

　　不過去年這位財(cái)務(wù)上的好學(xué)生的全年毛利率卻僅為19.4%，這主要受理想one去庫(kù)存減值損失的拖累。

　　此前為了讓理想L8提前2個(gè)月上市，狙擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，理想加快了理想ONE下架時(shí)間，導(dǎo)致虧損去庫(kù)存。這部分的庫(kù)存減值損失體現(xiàn)在報(bào)表上為112萬元，此外因?yàn)槿?kù)存的影響，理想去年第三季度毛利率僅為12%。

　　新老款換代對(duì)于新勢(shì)力品牌來說都是完全陌生的，李想為此也交了不少學(xué)費(fèi)。為了讓之后的新老換代更加系統(tǒng)化，此后李想開始學(xué)習(xí)華為的產(chǎn)品體系和供應(yīng)鏈管理體系。

　　不過在如此內(nèi)卷的新能源汽車市場(chǎng)，當(dāng)特斯拉降價(jià)到20-30萬區(qū)間，其他企業(yè)喊出降價(jià)求生存的時(shí)候，理想?yún)s既要高毛利，又想要獲得更大的市場(chǎng)份額。

　　要知道蔚小理的其他兩兄弟目前活得并不算好。小鵬在特斯拉降價(jià)后跟著降價(jià)超過3萬元，但是1月銷售量?jī)H為5218輛，蔚來的銷量也受到了一定沖擊，交付量也未到1萬臺(tái)，而今年1月，理想汽車交付量為1.51萬臺(tái)，2月共計(jì)交付新車16,620輛，同比增長(zhǎng)97.5%。

　　理想憑什么能在這里隔山觀虎斗，不受外界環(huán)境影響呢？

　　“壓力的確很大，頭部企業(yè)打價(jià)格戰(zhàn)，這在手機(jī)等其他行業(yè)都是很難看到的，”李想直言，但理想不會(huì)降價(jià)的原因在于差異化競(jìng)爭(zhēng)。

　　當(dāng)特斯拉降價(jià)到20-30萬價(jià)格區(qū)間后，對(duì)于蔚來汽車ET5、小鵬P7形成直接沖擊，但另一方面卻遠(yuǎn)離了理想定位的30-40萬價(jià)格區(qū)間，同時(shí)對(duì)于一款中大型SUV而言30-40萬是消費(fèi)者認(rèn)同的價(jià)格區(qū)間。“很多時(shí)候車不是賣的越便宜越好，車也不是賣的越貴越好，其實(shí)你是可以在每個(gè)級(jí)別里很清楚的畫出來一個(gè)曲線?！睙o論是理想、特斯拉、比亞迪也都是遵從這樣一個(gè)行業(yè)價(jià)格錨。

　　對(duì)于當(dāng)前的環(huán)境，李想也承認(rèn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境在變化，開始從增量市場(chǎng)走向存量市場(chǎng)。過去理想one定位家庭場(chǎng)景的六座SUV，開辟了一個(gè)新的細(xì)分領(lǐng)域，用一款產(chǎn)品收獲了很多訂單，不過當(dāng)理想產(chǎn)品矩陣開始涉及多款產(chǎn)品，特別是價(jià)格帶在30-40萬區(qū)間時(shí)，就一定會(huì)去搶BBA的市場(chǎng)。李想直言，理想L7的推出就是搶存量市場(chǎng)，在其看來L7增長(zhǎng)，奧迪A6一定會(huì)下跌，“跑不掉的。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)本身沒有增長(zhǎng)。”

　　值得一提的是，為了成為零和博弈的贏家，理想調(diào)整了過去的運(yùn)營(yíng)決策體系，從原來的經(jīng)營(yíng)全國(guó)一盤棋到將運(yùn)營(yíng)中心下放到各個(gè)省份，要求每個(gè)城市網(wǎng)點(diǎn)至少要達(dá)到20%的現(xiàn)貨，更低線的城市存貨比例要更高，為的就是適應(yīng)過去BBA購(gòu)買用戶喜歡提現(xiàn)貨的特點(diǎn)。

　　對(duì)于每一個(gè)新勢(shì)力品牌來說，即使走過了從0到1的商業(yè)模式確認(rèn)期，從1到100的擴(kuò)張期的道路上仍然布滿險(xiǎn)灘，但只要一直在牌桌上，就有勝的機(jī)會(huì)，今年邁向千億收入的理想，接下來該如何出牌？