星馬汽車(chē)17.85億吞并華菱重卡
來(lái)源:南方都市報(bào) 作者:楊彩芳 日期:2011年03月07日 字體大小:【
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“去年,華菱重卡已在廣東地區(qū)銷(xiāo)量第一,全年銷(xiāo)量超過(guò)5000臺(tái),注入上市公司后,資源整合將令其獲得更快的成長(zhǎng)?!鄙现埽A菱重卡廣東地區(qū)經(jīng)理方毅說(shuō)。3月1日,星馬汽車(chē)(600375)發(fā)布公告稱(chēng),公司通過(guò)定向增發(fā)方式購(gòu)買(mǎi)評(píng)估價(jià)值為178536.15萬(wàn)的華菱汽車(chē)100%股權(quán)方案已獲得通過(guò),華菱重卡并入星馬汽車(chē)塵埃落定。有證券公司汽車(chē)分析員預(yù)計(jì)星馬汽車(chē)完成合并后,2011年的業(yè)績(jī)將達(dá)到2.3元/股。
上周四,記者就并購(gòu)重組一事致電星馬汽車(chē)證券事務(wù)代表李峰。
李峰稱(chēng),“經(jīng)過(guò)一年半的努力,終于獲得證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)通過(guò)。接下來(lái)只需要拿到證監(jiān)會(huì)正式批文即可實(shí)施增發(fā)?!?nbsp;
資產(chǎn)重組經(jīng)歷“馬拉松”賽
據(jù)李峰介紹,早在2009年11月底,星馬汽車(chē)首次公布將通過(guò)定向發(fā)行股份,購(gòu)買(mǎi)包括安徽星馬汽車(chē)集團(tuán)在內(nèi)的9名股東手中持有的華菱重卡100%的股權(quán)。在公告前,星馬股份停牌約40天,復(fù)牌后連續(xù)收出5個(gè)漲停,走勢(shì)相當(dāng)強(qiáng)勁。而此題材一度成為星馬汽車(chē)股價(jià)最重要的支撐。
記者查閱星馬股份相關(guān)資料得知,自從去年7月20日公告該事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)受理后,一直就再無(wú)更新一步進(jìn)展,業(yè)內(nèi)對(duì)華菱重卡在2010年年內(nèi)正式注入上市公司的普遍預(yù)期落空。
而此次獲得通過(guò)后,星馬汽車(chē)將發(fā)行2.05億股,收購(gòu)集團(tuán)公司參股的華菱汽車(chē)100%股權(quán)。重大收購(gòu)事項(xiàng)確定后,市場(chǎng)給予高度關(guān)注,3月1日以來(lái),星馬汽車(chē)大幅拉升,其活躍表現(xiàn)在汽車(chē)板塊中位居前列。
華菱重卡“打包”裝入上市公司
據(jù)華菱重卡廣東地區(qū)經(jīng)理方毅介紹,華菱汽車(chē)一直是國(guó)內(nèi)盈利能力最強(qiáng)的重卡企業(yè)之一,自2005年正式銷(xiāo)售以來(lái)發(fā)展速度一直明顯高于重卡行業(yè)的平均水平。在廣東市場(chǎng),華菱重卡銷(xiāo)量位居首位,去年年銷(xiāo)售量達(dá)到5000臺(tái),而中國(guó)重汽在廣東市場(chǎng)銷(xiāo)量約3000臺(tái)。
按汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),華菱重卡目前銷(xiāo)量已位居國(guó)內(nèi)重卡企業(yè)第八位,其2010年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)67%達(dá)到3 .1萬(wàn)輛,市場(chǎng)份額由2009年時(shí)的2.87%提升至3%。
除了華菱重卡產(chǎn)品之外,華菱汽車(chē)還生產(chǎn)底盤(pán),其在日本三菱技術(shù)平臺(tái)基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的重型汽車(chē)產(chǎn)品,主攻自卸車(chē)與專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng),可匹配濰柴康明斯等發(fā)動(dòng)機(jī)。
在重組之前,星馬汽車(chē)的底盤(pán)就長(zhǎng)期由華菱提供。星馬汽車(chē)是國(guó)內(nèi)最大的混凝土攪拌車(chē)生產(chǎn)廠家,目前一年產(chǎn)量達(dá)1萬(wàn)多臺(tái),并有少量出口到海外市場(chǎng)。
“汽車(chē)底盤(pán)占專(zhuān)用車(chē)成本約70%,星馬汽車(chē)每年超過(guò)70%的汽車(chē)底盤(pán)從華菱汽車(chē)采購(gòu),通過(guò)對(duì)重卡資源的整合,預(yù)計(jì)公司未來(lái)盈利能力和盈利規(guī)模有望得到大幅提升?!崩罘灞硎?,這兩年來(lái),鋼材等成本的上漲,令上市公司業(yè)績(jī)攤薄。而華菱汽車(chē)注入后,將成為星馬股份的全資子公司,訂單將會(huì)優(yōu)先,采購(gòu)成本也將會(huì)下降,這對(duì)于提升公司盈利能力或有很大推動(dòng)作用。
星馬加速跑障礙掃清
過(guò)去幾年,由于星馬汽車(chē)生產(chǎn)面較窄,主攻專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng),因此業(yè)績(jī)一直平平。而證券分析師則認(rèn)為,資產(chǎn)重組完成后,長(zhǎng)期困擾公司的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題得以解決,有利于公司通過(guò)再融資進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈。這對(duì)于公司融資平臺(tái)功能恢復(fù)非常有利,而對(duì)華菱汽車(chē)通過(guò)再融資進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建提供后盾支持。
基于對(duì)市場(chǎng)前景的看好,星馬汽車(chē)和華菱汽車(chē)都在進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。去年底,華菱汽車(chē)10萬(wàn)噸產(chǎn)能汽車(chē)項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)。據(jù)稱(chēng),該新增項(xiàng)目預(yù)計(jì)在今年下半年將逐步投產(chǎn)。
方毅認(rèn)為,這可以解決制約公司增長(zhǎng)的產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題,其透露,目前專(zhuān)用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商在廣東只有5-6家,而星馬競(jìng)爭(zhēng)力排前位。而華菱重卡的經(jīng)銷(xiāo)商約有60多家,在終端,鑒于各自渠道的不同,短期內(nèi)不會(huì)合并,但均會(huì)加大力度建網(wǎng),華菱重卡去年底剛在佛山順德新建一銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。
有證券公司汽車(chē)分析員預(yù)計(jì)星馬汽車(chē)完成合并后,2011年的業(yè)績(jī)將達(dá)到2.3元/股。
不過(guò),汽車(chē)行業(yè)分析師賈新光則存在擔(dān)憂(yōu)心理,他表示,去年我國(guó)重卡創(chuàng)下了百萬(wàn)臺(tái)的年銷(xiāo)量紀(jì)錄,面對(duì)這樣的高基數(shù),今年的重卡行業(yè)是否依然高速增長(zhǎng)還有待商討。
另外也有悲觀的商用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商認(rèn)為,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,物流車(chē)、工程車(chē)等需求也將下滑,而鋼鐵等原材料價(jià)格大幅上漲,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇必將導(dǎo)致盈利能力下降,這對(duì)商用車(chē)和專(zhuān)用車(chē)公司均將造成負(fù)面影響。
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