汽車經(jīng)銷商業(yè)績(jī)飄紅的隱憂

    2013年國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)回暖，車市銷量大幅增長(zhǎng)，汽車整車及零部件企業(yè)凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，汽車經(jīng)銷商企業(yè)也不例外，業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于去年同期，呈現(xiàn)業(yè)績(jī)整體飄紅。

    根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，在滬/深上市的龐大集團(tuán)、亞夏汽車、申華控股，在香港上市的永達(dá)汽車、中升集團(tuán)、正通汽車等六家汽車經(jīng)銷商企業(yè)，2013年?duì)I 收合計(jì)實(shí)現(xiàn)1867.01億元，同比增長(zhǎng)7.0%，凈利潤(rùn)合計(jì)28.67億元，同比激增134.0%。上一年度，由于車市增速放緩，廠商壓庫(kù)嚴(yán)重，而經(jīng)銷 商新建項(xiàng)目成本攤銷仍較大等原因，僅龐大集團(tuán)、亞夏汽車和申華控股三家企業(yè)凈利潤(rùn)整體大幅下跌133.7%，出現(xiàn)2.96億元的虧損。

    六家上市的汽車經(jīng)銷商企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)大幅提升。其中，表現(xiàn)最突出的是龐大集團(tuán)，其營(yíng)收規(guī)模仍然最大，去年實(shí)現(xiàn)639.85億元，同比增長(zhǎng) 10.7%，凈利潤(rùn)則同比扭虧，實(shí)現(xiàn)2.11億元，而2012年巨額虧損8.25億元。其扭虧的主要原因有：汽車行業(yè)景氣回暖，銷售收入增加；尤其是與釣 魚(yú)島事件影響逐漸淡化，日系車銷量復(fù)蘇，以斯巴魯為代表的日系車銷售業(yè)務(wù)改善；非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益增加。

    永達(dá)汽車2013年凈利潤(rùn)為5.88億元，同比增長(zhǎng)25.2%，總收入2013年達(dá)到260.97億元，同比增長(zhǎng)20.2%。售后服務(wù)方面，2013年永達(dá)汽車售后服務(wù)收入達(dá)25.9億元，同比增長(zhǎng)26.3%。

    正通汽車、中升控股去年凈利潤(rùn)提升較快，均有兩成至四成增長(zhǎng)，其原因主要與豪華車市場(chǎng)依舊火熱有關(guān)。其中，中升控股在本文統(tǒng)計(jì)的企業(yè)中凈利潤(rùn)依舊最 高，去年同比增長(zhǎng)34.6%至10.10億元；正通汽車凈利潤(rùn)率最高，其去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)38.5%至8.37億元，凈利潤(rùn)率為2.8%。

    但是，汽車經(jīng)銷商業(yè)績(jī)飄紅背后仍然有隱憂，如申華控股2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)25.2%，而營(yíng)收卻下跌三成，由131.55億元降至92.06億元，其財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入的下降主要是由于其原全資子公司申華晨寶退出合并范圍所致。

 
    亞夏汽車業(yè)績(jī)下滑，其2013年?duì)I收突破50億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)51.46億元，同比增長(zhǎng)22.3%，而凈利潤(rùn)大幅下降38.6%，由7709萬(wàn)元跌至4731萬(wàn)元。其財(cái)報(bào)顯示，利潤(rùn)同比下滑主要是由于企業(yè)投資規(guī)模擴(kuò)大，銷售、管理、財(cái)務(wù)等成本費(fèi)用大幅增長(zhǎng)所致。

    雖然2013年汽車經(jīng)銷商上市企業(yè)業(yè)績(jī)總體表現(xiàn)會(huì)好于上年同期，但隨著車市規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加的激烈，汽車經(jīng)銷商凈利潤(rùn)率近幾年來(lái)卻是不斷走低，這是一個(gè)不妙的傾向，值得引起高度重視。

    這充分說(shuō)明，汽車經(jīng)銷商公司收益與擴(kuò)張直接成正比的日子已成為過(guò)去；事實(shí)證明，加速的擴(kuò)張并沒(méi)有帶來(lái)積極的財(cái)務(wù)效益，未來(lái)資本將會(huì)更加關(guān)注企業(yè)效益 而不是行業(yè)規(guī)模。所以，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)應(yīng)該優(yōu)化收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)、開(kāi)發(fā)售后和金融服務(wù)，而不是盲目地?cái)U(kuò)張，只有這樣，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)才會(huì)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的良性發(fā) 展。