新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)了2.9倍，累計(jì)銷售171145輛。成為了今年1-10月，我國(guó)新能源汽車的最大亮點(diǎn)。而在如此令人稱道的增長(zhǎng)下，不同企業(yè)卻是喜憂參半。有的公司已悄然走上了資本市場(chǎng)的快車道；有的公司將賺來(lái)的錢(qián)全部砸進(jìn)了新技術(shù)的研發(fā)中；也有的公司，干脆走上了“拿股權(quán)換資源”的道路。奇瑞新能源便是如此。
公開(kāi)資料顯示，奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司成立于2010年4月，注冊(cè)資本2.5億元，其前身為奇瑞汽車股份有限公司新能源汽車項(xiàng)目組。而就在昨日，長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所公告，奇瑞汽車股份公司已經(jīng)公開(kāi)掛牌，擬以9.2億元的總價(jià)，轉(zhuǎn)讓奇瑞新能源汽車技術(shù)公司30%股權(quán)，較奇瑞新能源總資產(chǎn)溢價(jià)約4.7倍。
圖：奇瑞新能源股東及持股比例（表）
“截止目前，奇瑞新能源共有三大股份，分別為奇瑞汽車股份有限公司、蕪湖市建設(shè)投資有限公司、蕪湖瑞健投資咨詢有限公司。而此次參與轉(zhuǎn)讓的30%股權(quán)，將按照15%、5%、5%、5%的比例分為四個(gè)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的參與交易。”一位來(lái)自奇瑞的內(nèi)部人士對(duì)電車匯表示。另?yè)?jù)該人士稱，奇瑞新能源的法人代表，同樣是現(xiàn)任奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍。而此次參與交易的股權(quán)獲利，將用戶支撐奇瑞的新能源項(xiàng)目。（詳情亦請(qǐng)點(diǎn)擊查看“奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司部分股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓公告”）
獨(dú)立運(yùn)營(yíng)心切，奇瑞新能源搞混改？
今年9月6日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，并提出“向民間資本推出項(xiàng)目，形成示范帶動(dòng)效應(yīng)，并在推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革中發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”的觀點(diǎn)，一時(shí)間引發(fā)了輿論熱議。“奇瑞新能源是奇瑞集團(tuán)下屬的一個(gè)子公司。而目前，國(guó)內(nèi)整車集團(tuán)紛紛將新能源汽車板塊獨(dú)立成為股份制公司，在此趨勢(shì)下奇瑞也將新能源板塊如此操作。“獨(dú)立公司，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)確實(shí)是國(guó)內(nèi)比較通用的模式?！逼嫒鹌嚳偨?jīng)理助理金弋波曾公開(kāi)向記者表示。
在電車匯看來(lái)，奇瑞新能源進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，初級(jí)目標(biāo)是通過(guò)股權(quán)交易，吸引外部投資，持續(xù)擴(kuò)展產(chǎn)品和技術(shù)，這一點(diǎn)已無(wú)可厚非。而就引入資本而言，究竟是否能夠參與奇瑞新能源的經(jīng)營(yíng)，甚至是否可為民間資本，目前尚不可知。不過(guò)，長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告中，并未出現(xiàn)民營(yíng)資本不能參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)內(nèi)容?！皳Q句話說(shuō)，錢(qián)是哪里的并不重要，關(guān)鍵是要合理合法，且能為奇瑞新能源的未來(lái)發(fā)展輸出更多。”電車匯聯(lián)合創(chuàng)始人，運(yùn)營(yíng)總監(jiān)Guoer-Ace就此表示。
業(yè)績(jī)不佳影響股改進(jìn)度，遭股權(quán)轉(zhuǎn)讓？
另?yè)?jù)電車匯對(duì)奇瑞新能源公開(kāi)資料的跟蹤，盡管2015年前六個(gè)月，奇瑞新能源的負(fù)債水平有所下降，但凈利潤(rùn)，卻受到了總資產(chǎn)和所有者權(quán)益持續(xù)放大的影響，較2014年全年縮減了近三倍。
而事實(shí)上，在新能源汽車快速發(fā)展的過(guò)程中，失去了凈利潤(rùn)，將極大程度的影響企業(yè)的現(xiàn)金收入水平，與之相關(guān)的研發(fā)、設(shè)備投入，自然無(wú)法支撐奇瑞新能源在現(xiàn)有的股權(quán)提下下繼續(xù)做大。另?yè)?jù)電車匯查實(shí)，有關(guān)奇瑞新能源母公司——奇瑞汽車股份有限公司，卻也曾因啟動(dòng)IPO進(jìn)展緩慢，遭到了兩投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
圖：奇瑞新能源經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（表）
2011年8月，奇瑞汽車股份有限公司3333.6萬(wàn)股股權(quán)擬以1.867億元轉(zhuǎn)讓，該筆股份占奇瑞汽車總股本的0.838%。
2011年12月，據(jù)北京金融資產(chǎn)交易所披露，中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司和融德資產(chǎn)管理公司正掛牌轉(zhuǎn)讓持有的奇瑞汽車股份有限公司（簡(jiǎn)稱“奇瑞汽車”）股權(quán)。這是繼8月份神奇瑞汽車3333.6萬(wàn)股被掛牌轉(zhuǎn)讓之后的又一次轉(zhuǎn)讓。
據(jù)消息人士對(duì)電車匯透露，2009年6月，中國(guó)華融資產(chǎn)管理有限公司、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司等5家投資機(jī)構(gòu)，率先與奇瑞公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，5家投資機(jī)構(gòu)出資29億元，購(gòu)得奇瑞汽車20%的股份。奇瑞汽車通過(guò)增發(fā)換回了29億元資金，而華融資產(chǎn)、融德資產(chǎn)等國(guó)家隊(duì)的背景，一度也被市場(chǎng)詮釋為奇瑞汽車IPO的前奏曲。
不過(guò)，2010年4月，奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍表示市場(chǎng)不理想，奇瑞汽車并沒(méi)有如期啟動(dòng)IPO的計(jì)劃。當(dāng)年9月，尹同躍再次對(duì)媒體表示，奇瑞將暫緩IPO，這給期盼奇瑞汽車上市的投資者們澆了一盆冷水。同年，奇瑞汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3532807.7萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-87391.8萬(wàn)元，凈利潤(rùn)23992.57萬(wàn)元。2010年年底，奇瑞汽車資產(chǎn)總計(jì)437.4737億元，負(fù)債總計(jì)339.966億元，所有者權(quán)益97.5077億元。
按照2010年年底奇瑞汽車所有者權(quán)益的賬面值計(jì)算，擬轉(zhuǎn)讓的0.838%股權(quán)賬面價(jià)值為8171萬(wàn)元，為掛牌價(jià)格的43.8%。由此可以推算，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的評(píng)估價(jià)值增值1倍多。實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況也讓奇瑞汽車的IPO變得異常艱難。單純的資產(chǎn)泡沫，讓奇瑞在特定時(shí)期失去了業(yè)績(jī)的支撐。進(jìn)而延緩了IPO節(jié)奏。
新領(lǐng)導(dǎo)班子上馬，互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式未奏效
今年5月，當(dāng)行業(yè)正在聚焦于黃華瓊從奇瑞銷售公司總經(jīng)理崗位上退出、一直從事研發(fā)的高新華接管奇瑞銷售、業(yè)界著名職業(yè)經(jīng)理人王朝云加盟奇瑞等重磅信息時(shí)，奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司總經(jīng)理劉心文已經(jīng)辭職。而前奇瑞QQ項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，奇瑞新能源副總經(jīng)理方運(yùn)舟，也已證實(shí)離開(kāi)了奇瑞新能源。
是業(yè)績(jī)不佳還是其它？根據(jù)電車匯不完全統(tǒng)計(jì)。截止今年10月，奇瑞QQ、eQ兩款純電動(dòng)車型，共完成銷售9722輛。在同級(jí)別純電動(dòng)汽車銷量排名中，位列第三。而完成如此業(yè)績(jī)的前提是，沒(méi)有如北京一樣的屬地政策，更沒(méi)有如康迪一樣的金融平臺(tái)。但據(jù)負(fù)責(zé)銷售的奇瑞新能源副總經(jīng)理孫衛(wèi)健透露，在奇瑞新能源1-7月的銷量中，能夠享受國(guó)家補(bǔ)貼的eQ電動(dòng)車銷量占比不到一半，另一大半的銷量來(lái)自于不能享受國(guó)家補(bǔ)貼的鉛酸版QQ低速電動(dòng)車。今年奇瑞新能源的銷售目標(biāo)為2萬(wàn)輛，1-7月份僅完成了三分之一。顯然，孫衛(wèi)健身上的壓力相當(dāng)重。
另?yè)?jù)相關(guān)人士透露，目前，奇瑞新能源已開(kāi)始與多家純電動(dòng)分時(shí)租賃公司展開(kāi)合作。高立新坦言，“我們和易到以及博泰的合作并不是排他性的。”
此前奇瑞與易到和博泰共同組建了易奇汽車公司，開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)“只租不賣，生來(lái)共享”的電動(dòng)汽車，這項(xiàng)合作也被譽(yù)為車企和互聯(lián)網(wǎng)公司結(jié)合最具創(chuàng)新性的商業(yè)模式之一。不過(guò)，據(jù)該人士透露，目前，該公司的經(jīng)營(yíng)情況非常糟糕，也并未通過(guò)所謂的互聯(lián)網(wǎng)模式，給奇瑞帶來(lái)多少業(yè)績(jī)。
新官上任三把火，窺探奇瑞新能源規(guī)劃
“奇瑞新能源計(jì)劃在2020年實(shí)現(xiàn)20萬(wàn)輛的銷售規(guī)模，成為國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品格局合理、營(yíng)銷商業(yè)模式創(chuàng)新的自主領(lǐng)先企業(yè)。”8月30日，奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司新任總經(jīng)理高立新首次向外界公布了奇瑞汽車在新能源方面的發(fā)展規(guī)劃。
該規(guī)劃涉及了產(chǎn)品、平臺(tái)、技術(shù)以及零部件等諸多方面，并提出到2020年，新能源將成為與國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)同等重要的奇瑞三大主力市場(chǎng)之一。而除了交出的一份還說(shuō)得過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)外，基于奇瑞艾瑞澤7開(kāi)發(fā)的插電式混合動(dòng)力車型，也將于明年正式量產(chǎn)上市。另一款純電動(dòng)汽車艾瑞澤3EV也將在2017年投放市場(chǎng)。艾瑞澤3EV最大續(xù)航里程為260km，新車外觀造型基本與汽油版車型保持一致?！澳壳?，奇瑞已經(jīng)形成了小型純電動(dòng)、中型純電動(dòng)、插電式混動(dòng)和電四驅(qū)四大新能源整車平臺(tái)，以及A級(jí)以上產(chǎn)品重點(diǎn)發(fā)展插電式混合動(dòng)力，A0、A00產(chǎn)品以‘純電動(dòng) 增程’為主要發(fā)展方向的產(chǎn)品布局思路。”一位熟悉奇瑞的業(yè)界人士對(duì)電車匯表示。
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