長(zhǎng)城問題爆發(fā) 銷量大降市值縮水44%

    在普遍低調(diào)的自主品牌車企中，長(zhǎng)城汽車因?yàn)榻陙砣〉玫牟凰讟I(yè)績(jī)，而被業(yè)界看作是一匹高調(diào)的黑馬。但近日，這匹黑馬卻開始遭遇重重危機(jī)。

    自5月8日晚間發(fā)布4月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)和哈弗H8再度延遲交付的公告后，長(zhǎng)城汽車股價(jià)就遭遇重挫。其近期A股市值較2013年高峰時(shí)幾近腰斬。

    作為長(zhǎng)城汽車旗下一款重量級(jí)自主SUV車型，哈弗H8反復(fù)延遲交付成為重挫資本市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)城汽車信心的主要因素。長(zhǎng)城汽車也曾在公告中稱，“哈弗H8反復(fù)延遲交付，挫傷了客戶的感情?！俺酥?，近日，長(zhǎng)城汽車旗下另一款主力SUV車型哈弗H6還被曝出發(fā)生多起自燃事件。其自身問題可謂集中爆發(fā)。

    更雪上加霜的是，公司發(fā)布的4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，公司總銷量環(huán)比下滑13%，其中轎車銷量更是大降四成。而不久前，公司發(fā)布的一季報(bào)業(yè)績(jī)也差強(qiáng)人意。

    在上述情況下，長(zhǎng)城汽車開始遭遇市場(chǎng)唱空，A股市值幾近腰斬，未來哈弗H8上市后能否力挽狂瀾，仍是未知數(shù)。

    自身問題集中爆發(fā)
    樹大招風(fēng)。近日，長(zhǎng)城汽車因旗下主力高端SUV車型哈弗H8反復(fù)延遲交付、哈弗H6自燃等問題，被推到輿論的風(fēng)口浪尖。
5月8日長(zhǎng)城汽車發(fā)布公告，表示哈弗H8將再度延遲交付。

    長(zhǎng)城汽車重金打造的這款車型的上市之路，可謂坎坷不斷。

    事實(shí)上，哈弗H8曾擬于2013年11月21日在廣州車展正式上市，但在2014年1月13日，長(zhǎng)城汽車發(fā)布公告稱，由于H8在部分細(xì)節(jié)上存在問題，將自公告發(fā)布日起推遲3個(gè)月上市。

    3個(gè)月后的4月11日，長(zhǎng)城汽車發(fā)布公告，表示長(zhǎng)城哈弗H8將于2014年4月20日在北京車展上市。

    但該車還沒正式進(jìn)入4S店，就再度發(fā)生意外。4月11日下午，長(zhǎng)城汽車邀請(qǐng)機(jī)構(gòu)試駕哈弗H8時(shí)發(fā)生事故，導(dǎo)致試駕車輛報(bào)廢。這再一次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)城汽車質(zhì)量的質(zhì)疑。

    4月中旬，長(zhǎng)城汽車內(nèi)部人士對(duì)外稱，哈弗H8的各項(xiàng)整改已經(jīng)基本完成。但5月8日哈弗H8延遲交付的公告則令市場(chǎng)的期待再度落空。

    此外，近日有媒體曝出長(zhǎng)城汽車當(dāng)前主力SUV車型哈弗H6多次發(fā)生自燃。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)城汽車哈弗H6自2011年8月上市以來，至少發(fā)生了8次自燃。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2007年4月至2014年1月，長(zhǎng)城汽車自燃事件超過30宗，涉及旗下多款車型。

    受上述事件影響，長(zhǎng)城汽車的自主研發(fā)能力遭遇市場(chǎng)詬病。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，采用高規(guī)格配件的哈弗H8反復(fù)延遲交付，其主要原因就在于研發(fā)實(shí)力欠缺。

    轎車銷量大降四成
    在主力車型遭遇危機(jī)的同時(shí)，長(zhǎng)城汽車的業(yè)績(jī)?cè)龇霈F(xiàn)大幅回落、總銷量有所下滑，轎車4月銷量環(huán)比更是大降四成。

    5月8日，長(zhǎng)城汽車發(fā)布的2014年4月產(chǎn)銷快報(bào)顯示，公司前4個(gè)月汽車總銷量為24.7萬輛，較2013年同期下降1%。值得關(guān)注的是，《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年4月，長(zhǎng)城汽車總銷量為5.9萬輛，同比下滑11%。與去年同期41%的增速相比，有天壤之別。4月銷量較3月環(huán)比下滑13%。

    與國(guó)內(nèi)平均水平相比，長(zhǎng)城汽車的表現(xiàn)也不盡如人意。來自中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，2014年前4個(gè)月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，較2013年同期均增長(zhǎng)9%。其中4月汽車產(chǎn)銷比3月有所回落，但產(chǎn)銷量仍保持在較高水平，行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城汽車的轎車銷量下滑，成為拖累其4月銷量的“元兇“。

    目前長(zhǎng)城汽車旗下整車分為三大品類，包括皮卡、SUV和轎車。當(dāng)前其皮卡車型主要包括風(fēng)駿；SUV車型主要包括哈弗H5、哈弗H6和長(zhǎng)城M系列；轎車車型主要包括長(zhǎng)城C30、長(zhǎng)城C50。在上述三大品類中，尤以轎車銷量下滑最為明顯。

    其中，皮卡、SUV和轎車4月的銷量分別為1.1萬輛、3.9萬輛和0.8萬輛，環(huán)比分別下降1.6%、6.8%和41%。銷量下滑最為明顯的當(dāng)屬轎車。該品類下的長(zhǎng)城C30和長(zhǎng)城C50的銷量環(huán)比分別下滑40%和41%。

    針對(duì)長(zhǎng)城C30的銷量下滑，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，該車價(jià)格太堅(jiān)挺，同價(jià)位國(guó)產(chǎn)車新款上市較多，長(zhǎng)城汽車應(yīng)該推出換代車型。但長(zhǎng)城汽車現(xiàn)在把主要精力用于SUV，估計(jì)明年換代的可能性不大。

    除此之外，長(zhǎng)城汽車4月中旬發(fā)布的2014年一季報(bào)也不太令市場(chǎng)滿意。財(cái)報(bào)顯示，公司在2014年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147億元，同比增長(zhǎng)15.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億元，同比增長(zhǎng)5.8%。

    與去年同期相比，其業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)明顯回落。2013年一季度，長(zhǎng)城汽車營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)46%和73%。

    對(duì)此，中投證券認(rèn)為，由于此前擴(kuò)建的工廠尚未滿產(chǎn)，折舊增加拉低了盈利增長(zhǎng)；而后期哈弗H8的上市，將開啟公司新一輪成長(zhǎng)。

    隨著哈弗H8不斷曝出問題，其上市后能否給公司業(yè)績(jī)帶來大幅提升，還有待驗(yàn)證。

    A股市值幾近腰斬
    上述問題的集中爆發(fā)成為一大導(dǎo)火索，導(dǎo)致近期在資本市場(chǎng)長(zhǎng)城汽車被看空，A股市值較歷史高峰時(shí)幾近腰斬。

    在5月8日晚間產(chǎn)銷快報(bào)和哈弗H8延遲交付的公告發(fā)出后，5月9日長(zhǎng)城汽車H股跌幅就達(dá)到20.4%，當(dāng)天即蒸發(fā)市值168億港元。A股也遭受重創(chuàng)，全天“一字“跌停，此后一路震蕩下挫，至5月19日公司股價(jià)在盤中創(chuàng)下最近一年的新低，跌至25.44元。與其2013年創(chuàng)下的歷史新高51.32元相比，公司股價(jià)幾近腰斬。

    此后，長(zhǎng)城汽車A股價(jià)格有所回升，5月29日收于28.77元，總市值為875億元，距高峰時(shí)期市值已蒸發(fā)近700億元，市值跌幅達(dá)44%。