不敢貿(mào)然漲價(jià)的中級(jí)車(chē)，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種痛；但對(duì)投資者而言，或許是一種相對(duì)的快樂(lè)！
如果僅從企業(yè)個(gè)體看，這是一種難言的痛。無(wú)法向上下游轉(zhuǎn)嫁增加的成本，最終會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利能力的下降。但如果和其它細(xì)分市場(chǎng)相比，進(jìn)而與其他行業(yè)相比，生產(chǎn)中級(jí)車(chē)的企業(yè)顯然獲得了較為安全、較為理想的投資回報(bào)。
因而，一些具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)或?qū)⒊蔀橄鄬?duì)安全的避風(fēng)港。
從國(guó)外的先例看，能漲價(jià)并不是好事。在幾大汽車(chē)巨頭盤(pán)踞的美國(guó)市場(chǎng)上，日本豐田、通用汽車(chē)都開(kāi)始提價(jià)。但如果讓投資者作選擇，大家寧愿選擇不能漲價(jià)的中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)。因?yàn)橐粋€(gè)誰(shuí)都不敢貿(mào)然漲價(jià)的市場(chǎng)，必然是一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。盡管有很多生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品的企業(yè)，但也有龐大的、增長(zhǎng)的消費(fèi)市場(chǎng)作后盾。
盡管?chē)?guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)開(kāi)始提價(jià)，但企業(yè)更愿意進(jìn)入中級(jí)車(chē)市場(chǎng)。這是因?yàn)槔麧?rùn)在背后起作用。因?yàn)闆](méi)有足夠豐厚的利潤(rùn)；沒(méi)有足夠的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間，僅靠政府或者其它形形色色的“補(bǔ)貼”，無(wú)法支持如此多的汽車(chē)企業(yè)激戰(zhàn)中級(jí)車(chē)市場(chǎng)。
單就毛利率看，中級(jí)車(chē)和經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)懸殊較大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)中級(jí)車(chē)企業(yè)的毛利率基本上20%左右，經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)毛利率多在7%左右。如果從市場(chǎng)增量看，中級(jí)車(chē)市場(chǎng)現(xiàn)狀也好于經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)。在中國(guó)汽車(chē)整體銷(xiāo)量持續(xù)保持二位數(shù)增長(zhǎng)的情況下，經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)市場(chǎng)占有率不斷下滑：2006年，以經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)為主的自主品牌市場(chǎng)占有率近三成，2007年下滑至26%，2008年前四個(gè)月繼續(xù)下滑至25.46%。而中級(jí)車(chē)市場(chǎng)占有率較為平穩(wěn)。
隨著國(guó)民財(cái)富的穩(wěn)步增長(zhǎng)，中級(jí)車(chē)的需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)。正因?yàn)榭吹竭@一點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)的自主品牌企業(yè)開(kāi)始向上拓展，進(jìn)軍中級(jí)車(chē)市場(chǎng)，與合資企業(yè)展開(kāi)正面較量。這些攪局者是否會(huì)導(dǎo)致中級(jí)車(chē)大幅降價(jià)，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。但攪局需要資金、人才、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等一系列實(shí)力作后盾，更需要品牌的認(rèn)知度。至今為止，我們尚未看到自主品牌成功攪局中級(jí)車(chē)市場(chǎng)。
眾多參與者帶來(lái)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這折射出中國(guó)汽車(chē)業(yè)充分的市場(chǎng)化。按照慣例，一個(gè)充分市場(chǎng)化的行業(yè)，應(yīng)該從過(guò)度分散走向集中。置身其中的企業(yè)或者收購(gòu)兼并，或者結(jié)成聯(lián)盟，這樣才能在與重要零部件、原材料供應(yīng)商的談判中占據(jù)主動(dòng)地位，才能通過(guò)規(guī)模效應(yīng)消化掉一部分成本。
但汽車(chē)業(yè)的過(guò)度集中并不是值得慶幸的事。一個(gè)市場(chǎng)若只能容納兩、三家巨頭是一種悲哀，此時(shí)這一市場(chǎng)的毛利潤(rùn)率多數(shù)是不斷下滑或者市場(chǎng)處于萎縮狀態(tài)。一如今天的美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)。
(本文來(lái)源：上海證券報(bào) )
