昨天，上網(wǎng)瀏覽時看到一則題為“通用汽車稱北汽控股已退出競購歐寶的談判”的新聞。
該新聞稱，據(jù)法新社報(bào)道，通用汽車宣布，北汽已經(jīng)退出了競購歐寶汽車的談判。至此，歐寶競購方僅剩下麥格納和RHJ兩家。
北汽最終還是淪為了陪襯。
但其實(shí)北汽有理由叫屈，因?yàn)閺木唧w的收購條件看，北汽是最為優(yōu)厚的。
北汽提出愿以6.6億歐元收購歐寶51%股份，留給通用的歐寶股份達(dá)到49%，為三家中最多。麥格納方案為出資7億歐元，麥格納持股27.5%，俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行持股27.5%。此外，通用公司與歐寶公司員工各占35%與10%的股權(quán)。RHJ開出的收購條件為出資2.75億歐元收購歐寶50.1%的股份，通用汽車將保有39.9%歐寶股份，歐寶員工將留有10%。
北汽在三家要求的政府保證金中是最少的。北汽還宣稱只要26.4億歐元的財(cái)政資助就可以重振歐寶，麥格納要求的德國政府保證金最多，高達(dá)45億歐元，近北汽控股多一倍。RHJ尋求德國政府保證金額度為38億歐元。
北汽的裁員方案同樣是最溫柔的。北汽控股的方案提出，將整個歐洲歐寶員工數(shù)量限定在7584人之內(nèi)，承諾不會在德國裁員，并計(jì)劃將歐寶在德國的工廠保留兩年。麥格納的要約中，計(jì)劃在通用歐洲部門裁員約11000人，但將避免關(guān)閉德國工廠。RHJ計(jì)劃削減歐寶大約9900名員工，關(guān)閉在比利時的工廠并縮小德國4家工廠的產(chǎn)量。
北汽控股計(jì)劃拓展中國業(yè)務(wù)，麥格納希望利用歐寶進(jìn)軍俄羅斯市場，而RHJ則計(jì)劃將歐寶現(xiàn)在的歐洲業(yè)務(wù)延伸到波蘭等其他歐洲國家。
但我不禁想問，在報(bào)價占優(yōu)的前提下，北汽為何會率先出局呢？
細(xì)想之下，北汽鎩羽完全是未能吃透這場收購游戲的真正規(guī)則。
這場收購游戲的最終點(diǎn)頭方，包括兩家，那就是美國通用汽車和德國政府。
所謂，游戲規(guī)則就是要上述兩家各得其所。
北汽的收購方案把自己置于第一大股東。而麥格納的方案，則將通用置于第一大股東。這讓通用保有了對歐寶殘存的控制權(quán)，也同時留有了更多的顏面。你說，通用會傾向于哪個方案呢？
雖然，北汽的裁員方案很溫柔，但在關(guān)閉德國工廠的關(guān)鍵點(diǎn)上，北汽的方案卻不如另兩家競爭對手。北汽僅是承諾保留德國工廠兩年，而麥格納明確保證避免關(guān)閉德國工廠，RHJ則僅提出了要縮小德國工廠產(chǎn)量。德國工廠的存在與否，其實(shí)關(guān)系到德國的就業(yè)率，也就是德國政府最為關(guān)心的問題。但北汽同樣沒能投其所好。
最后，北汽收購歐寶后，將主攻中國市場。這同樣將對通用以及德系車在中國的原有業(yè)務(wù)形成沖擊，這也是北汽競購中的一個不利因素。
綜上比較，跨國品牌的并購戰(zhàn)，并非僅會是“價高者得”那么簡單。賣家心理同樣需要摸得一清二楚才行。
希望北汽的鎩羽能給今后的中資企業(yè)跨國并購提供經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。 (本文來源：網(wǎng)易汽車 作者：羅裕)
