市場空間遭擠壓 投資豪車需謹(jǐn)慎

    目前中國市場已是全球豪華車品牌涉獵的主要目標(biāo)，并且主流企業(yè)正在尋求在華國產(chǎn)的可能。

　　從市場份額來看，無論是一線德系三強(qiáng)，還是二線日美系列，加速新品導(dǎo)入及國產(chǎn)化的進(jìn)程已是大勢所趨，加之近一年的以豪華車為主的進(jìn)口車存貨的大量增加，整體價格已有一輪大幅下跌，并且業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為難復(fù)元氣，這意味豪華車的整體盈利已大不如前，經(jīng)營寶馬北方區(qū)已久的燕駿汽車近日出售，就是資本不看好豪華車增長性的最好案例。

　　論市場份額，德系三強(qiáng)長期保持在九成以上，并且正在拉大與諸強(qiáng)的距離。寶馬與奔馳為了更有效地控制成本，優(yōu)化資源，都將三年后的國產(chǎn)比例定在七成以上，而奧迪目前就已達(dá)八成。更重要的是，德系三強(qiáng)越來越多地覆蓋了豪華細(xì)節(jié)市場，甚至目前入門級車型已成為其銷量主力，這讓追趕者難尋更多空間。

　　反觀這些追趕者，除了日系的英菲尼迪，吉利集團(tuán)的沃爾沃，奇瑞合資的捷豹路虎，其余品牌甚至看不到國產(chǎn)的曙光。而上述即將國產(chǎn)的三者更要面對豪華車市場風(fēng)云變幻的現(xiàn)實，尤以奇瑞的形勢更加嚴(yán)峻。

　　英菲尼迪背靠東風(fēng)集團(tuán)，又與日產(chǎn)天籟資源共享，難度相對較小；沃爾沃國產(chǎn)目前僅剩發(fā)改委一紙批文，其余可稱萬事俱備，但奇瑞與捷豹路虎卻是從零開始，雖然本月18日合資工廠已奠基，但109億元的總投資，對于目前凈利靠政府補(bǔ)貼仍為負(fù)值（今年上半年首虧3.79億元），且資產(chǎn)負(fù)債率長期處于70%以上的奇瑞，仍是不小的考驗。

　　雖然上述三者的中方合資人也希望通過合資豪華品牌提升自身盈利及業(yè)務(wù)素養(yǎng)，但即便是奔馳也正在被奧迪和寶馬拉開距離（奔馳今年前10個月累計增長僅為5.5%，另兩強(qiáng)均在30%以上，北京奔馳占奔馳在華銷量不足10%），追趕者未來產(chǎn)品銷量及投資回收能否如預(yù)期，還要打個問號。