長安上半年銷量領(lǐng)先 股價不給力高管認(rèn)購價跌去三成

    截至8月24日收盤,長安汽車股價跌至12.61元,市盈率僅為5.84,相比今年4月23日公司公告包括長安汽車總裁朱華榮在內(nèi)的136名高管以每股18.7元價格認(rèn)購長安股票已相去甚遠(yuǎn)。

    一位不愿具名的分析師告訴《證券日報》記者,長安汽車股價完全背離公司業(yè)績,5.84的市盈率與深證成指48.19的市盈率形成鮮明的反差。

    記者查詢長安汽車2015年半年業(yè)績預(yù)告,公司上半年總銷量為1465705輛,同比增長11%;與之相對應(yīng)的是,公司上半年實現(xiàn)49億-52億元的盈利,比上年同期增長35.06%-43.33%。

    翻看長安汽車同級別的其他三大汽車集團(tuán)上半年銷量情況,僅有上汽集團(tuán)銷量與去年同期持平,東風(fēng)汽車與一汽集團(tuán)銷量都出現(xiàn)下滑。

    即使如此,進(jìn)入7月份長安汽車銷量同比環(huán)比都出現(xiàn)了下滑,整體汽車行業(yè)形勢不容樂觀。長安汽車品牌公關(guān)部部長楊大勇對此也表示擔(dān)憂,“我對下半年不是特別樂觀,因為競爭還是比較激烈的。長安下半年增幅不會有上半年那么大,但還是會有兩位數(shù)以上的增長”。

    上述分析師則表示,7月份是汽車行業(yè)全年最差的時候,長安下滑還算小的,8月份會逐漸好轉(zhuǎn),9月份、10月份比較旺,但是除去季節(jié)因素之后,今年整個汽車行業(yè)還是要弱一些。

    長安業(yè)績?yōu)樗拇笃嚰瘓F(tuán)唯一亮點

    2015年上半年,中國汽車銷售1185.03萬輛,同比僅增長1.43%,同比增幅下降7個百分點。與之相對應(yīng)的是,中國四大汽車集團(tuán)有兩家上半 年出現(xiàn)銷量下滑的局面,其中,東風(fēng)汽車公司累計銷售汽車184.06萬輛,同比下降了約4.4%;一汽集團(tuán)以137.22萬輛的銷量排在企業(yè)銷量的第四 位,除了一汽-大眾近半年的銷量有所下滑外,一汽集團(tuán)的自主品牌同樣沒有太大的起色。

    長安汽車作為四大汽車集團(tuán)唯一的亮點,上半年總銷量為1465705輛,同比增長11%。長安汽車半年預(yù)告顯示,公司來源于合資企業(yè)長安福特汽車有 限公司和長安馬自達(dá)汽車有限公司的投資收益增加,重慶長安自主品牌(特別是自主乘用車)銷量提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,上半年盈利同比大幅提升,致使公司半年度 業(yè)績同比有較大幅度增長。

    據(jù)統(tǒng)計,上半年長安福特汽車為公司貢獻(xiàn)了近30%的銷量,而自主品牌的銷量也占總銷量的6.8%?！蹲C券日報》記者了解到,長安汽車是四大汽車集團(tuán) 當(dāng)中唯一自主品牌板塊實現(xiàn)盈利的汽車集團(tuán)。2015年上半年,長安汽車自主業(yè)務(wù)以45.9%的漲幅、52.2萬輛的銷量拔得自主車企頭籌,并且在整個乘用 車市場銷量排名第四。

    楊大勇表示,長安汽車銷量主要來自于四架馬車:CS35、CS75、歐諾、逸動轎車,前7個月四款車的銷量都接近十萬輛。其中,CS35、CS75銷量占這四款車的一半以上。

    浙商證券預(yù)計,長安自主業(yè)務(wù)2015年凈利潤有望實現(xiàn)12億元(含微車),合10%的業(yè)績貢獻(xiàn)。浙商證券認(rèn)為,自主品牌市場在今后將出現(xiàn)較強(qiáng)的分 化,產(chǎn)能利用率較低的公司將在未來的價格戰(zhàn)中舉步維艱;而公司產(chǎn)能利用率高達(dá)130%,遠(yuǎn)高于行業(yè)自主品牌70%——60%的產(chǎn)能利用率,未來有望通過規(guī) 模效應(yīng),銷售渠道,產(chǎn)品優(yōu)勢迅速擴(kuò)大市占率。

    上述不具名分析師則明確表示,當(dāng)前長安汽車每股12.61元的價格已經(jīng)足夠便宜,長安汽車前景不錯。

    長安管理層持股價高于當(dāng)前股價市盈率亟待提高

    然而,進(jìn)入7月份傳統(tǒng)淡季,長安汽車也未能幸免,7月份銷量162179輛,同比下降了8.3%。與此同時,中國股價在6月中旬暴跌之后,7月份進(jìn)入“猴市”,8月份再次上演暴跌,截至8月24日收盤,長安汽車股價跌至12.61元,市盈率僅為5.84。

    為穩(wěn)定投資者信心,長安汽車7月14日再次發(fā)布公告,一是公司控股股東及董監(jiān)高承諾,自公告發(fā)布之日起六個月內(nèi),不通過二級市場減持所持長安汽車股 票;二是2015年推出的非公開發(fā)行股票預(yù)案,待本次發(fā)行完成后,將實現(xiàn)管理層及核心員工持股,同時也實現(xiàn)了大股東增持,體現(xiàn)了管理層和大股東對公司未來 的發(fā)展充滿信心;三是公司大股東擬在公司股票價格偏離其價值的情況下,通過依法合規(guī)的形式擇機(jī)增持本公司股份,并在增持完成后六個月內(nèi)及法律法規(guī)規(guī)定的期 限內(nèi),不減持本公司股份。

    今年4月23日,長安汽車發(fā)布公告,非公開發(fā)行A股股票數(shù)量為32085.5610萬股,募集資金總額為600000萬元。包括長安汽車總裁朱華榮在內(nèi)的136名高管認(rèn)購了278萬股,認(rèn)購價格為18.70元/股。

    擁有此次認(rèn)購資格的長安汽車中層干部楊大勇對于公司前景充滿信心,他預(yù)測長安汽車下半年的增幅沒有上半年那么大,但比起去年同期來說仍有兩位數(shù)以上的增長,特別是在乘用車這塊,“目前長安還是靠四架馬車來拉動銷量,主要是SUV來拉動,上半年基本供不應(yīng)求?！?

    中金公司分析認(rèn)為,長安自主SUV競爭力持續(xù)提升,與長城差距縮小,作為今年盈利預(yù)測下調(diào)風(fēng)險最小的乘用車企業(yè),長安汽車的下行風(fēng)險已極其有限,建議投資者積極布局長安。