瓜子圈錢記：成立一年半 估值10億美元

    3月30日，瓜子二手車宣布，已完成A輪2.045億美元的融資，創(chuàng)下了二手車電商的A輪融資紀錄。此次投資的領(lǐng)投方為紅杉資本、光信資本，山行資本、微光創(chuàng)投等多家投資機構(gòu)跟投。融資后，瓜子二手車直賣網(wǎng)估值達到了10億美元。

　　成立僅一年半，估值達到10億美元，為什么瓜子二手車能圈到這么多錢？

　　毫無疑問，首先，風(fēng)投看中的是二手車市場所蘊藏的無限商機。

　　普華永道思略特預(yù)計，到2020年全國二手車交易規(guī)模將達到2000萬輛，交易額達到1.5萬億元。普華永道思略特認為，目前中國二手車市場的析出比例（交易量/保有量）不到5%，而主要發(fā)達市場均超過了10%，在巨大汽車保有量基礎(chǔ)上，未來二手車市場的發(fā)展?jié)摿Ψ浅＞薮蟆?

　　此外，汽車零售利潤向二手車和后市場領(lǐng)域轉(zhuǎn)移、租賃市場規(guī)?？焖贁U大、消費觀念改變以及配套政策的逐步完善等因素也將大大推動這一萬億級市場的發(fā)展。

　　正是看到了二手車市場的發(fā)展前景和巨大的想象空間，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也從2010年起進入這一領(lǐng)域，與此同時資本市場也越來越關(guān)注二手車領(lǐng)域，并在2015年達到了頂峰。據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年共有17家二手車電商進行了9億美元的公開融資。

　　據(jù)普華永道思略特表示，目前二手車電商約占整個交易量的10%。未來，整個互聯(lián)網(wǎng)對二手車行業(yè)的滲透還將繼續(xù)。普華永道思略特預(yù)計互聯(lián)網(wǎng)平臺對交易的促成率會從現(xiàn)在的10%提升到2020年的50%左右（包含引流成功和網(wǎng)上實際交易）。

　　當然，瓜子能獲得資本市場這么多的青睞與其自身的能耐也有關(guān)系。來自瓜子二手車的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年售車5萬輛，累積營收37億元，在售車源峰值超過5萬輛，為用戶提供了超過2億元的貸款服務(wù)。

　　那么，瓜子融到的這筆錢會怎么花？

　　依據(jù)瓜子的官方口徑：融資所得資金主要用于市場擴張、產(chǎn)品優(yōu)化以及提升用戶體驗。此外一部分資金重點用于瓜子二手車在汽車后市場服務(wù)領(lǐng)域整合布局，其中汽車金融作為戰(zhàn)略級項目，獲得重點投入。

　　也就是說，瓜子的這筆融資主要會花在廣告、產(chǎn)品以及汽車金融三方面。

　　在廣告這方面，無獨有偶，同日，人人車對外宣布了2016“縱橫戰(zhàn)略”：千城擴張計劃和開放生態(tài)計劃。為完成目標，人人車CEO李健稱：2016年將投入5億元品牌廣告費，支持二手車“縱橫戰(zhàn)略”的實施。

　　是的，接下來你會看到更多的二手車廣告。

　　“買賣二手車，上瓜子二手車直賣網(wǎng)”，“上上上上上優(yōu)信二手車”，“人人車，沒有中間商的個人二手車網(wǎng)站”......

　　在汽車金融方面，據(jù)了解，如瓜子與人人等“省去中介環(huán)節(jié)”的C2C網(wǎng)站主要就是靠汽車金融、汽車保險、汽車保養(yǎng)等服務(wù)來盈利。因此，汽車金融無疑是他們的重要布局領(lǐng)域。據(jù)普華永道思略特報告分析，目前二手車金融的滲透率只有不到10%，2015年全國二手車金融總額也只有300多億元。可見，汽車金融必將成為車商的重要贏利點。

　　那么，未來還會有越來越多的瓜子嗎？

　　答案是肯定的。

　　但是，普華永道思略特分析，二手車渠道和市場參與者將發(fā)生一定變局。新的政策環(huán)境將推動4S店加大二手車業(yè)務(wù)的投入，4S店依托其品牌經(jīng)營的良好形象和優(yōu)質(zhì)服務(wù)能力將大大提升市場份額；車商渠道將逐漸分化，車商將依托逐漸成熟的二手車金融服務(wù)進行整合和升級，小型車商將面臨轉(zhuǎn)型和被淘汰的風(fēng)險；未來互聯(lián)網(wǎng)對二手車行業(yè)的滲透仍將繼續(xù)，其和傳統(tǒng)渠道的結(jié)合也更加緊密。

　　在C2C平臺這方面，需要注意的是，未來C2C模式還需解決線下撮合成本高、消費者信任和標準化評估的問題。

　　此外，隨著資本市場“寒冬”的來襲，互聯(lián)網(wǎng)二手車公司的融資熱度也在不斷下降。據(jù)悉，目前大部分二手車電商平臺仍處于虧損狀態(tài)，其商業(yè)模式仍在不斷探索中。普華永道思略特認為，未來1-2年，二手車電商各模式的競爭將非常白熱化，當然最終適合中國市場的商業(yè)模式也將越來越清晰。

　　最后，不能不忽視二手車市場本身發(fā)展中包括稅收問題、限遷問題（雖然相關(guān)政策已出臺，但是落地情況未知）、金融配套、誠信經(jīng)營和規(guī)范運營等諸多制約因素。